专题：聚焦 2026 基金二季报：重仓 " 芯光 " 业绩亮眼

2026 年公募基金二季报披露大幕拉开，7 月 10 日，红土创新基金旗下 8 只产品发布报告，涉及盖俊龙、廖星昊、张洋三位基金经理。综合来看，三位基金经理对 AI 产业的高景气度判断高度一致，但在风险认知、投资框架和持仓偏好上呈现出差异。

从业绩数据看，截至 7 月 10 日，红土创新新科技 A 今年以来回报为 109.80%，红土创新科技创新 A 为 102.87%，红土创新景气回报 A 为 99.20%，红土创新转型精选 A 为 96.47%，红土创新智能制造 A 为 95.78%，红土创新新兴产业 A 为 94.19%，而红土创新科技创新 3 个月定开 A 和红土创新医疗保健 A 分别为 22.40% 和 21.67%。

数据来源：WIND 今年以来回报截止 20260710

以二季度末为节点，上述产品上半年回报分别为 143.57%、137%、132.13%、129.79%、128.51%、124.31%、41.60% 和 21.37%，上半年科技成长行情的强势可见一斑。相比之下，红土创新医疗保健 A 仅 21.37% 的收益显著落后，反映出医药板块过去半年整体承压的行业现实。

季报观点中，盖俊龙、廖星昊、张洋三位基金经理在季报中均将 AI 产业视为当前景气度最高的方向。

盖俊龙将配置重点集中于人工智能、TMT 及 AIDC 产业链，认为算力基础设施和 AI 应用仍有持续发展空间。廖星昊明确提出 "AI 产业仍是目前景气度最高的行业 "，并注意到北美 AI 投资已开始对铜、铝等大宗商品价格产生拉动效应。张洋则指出创业板指数二季度涨幅显著，电子、通信板块涨幅居前，AI 主题对市场的主导作用较为突出。

除此之外，盖俊龙是三人中对估值风险着墨最多的一位。他在季报中指出，当前科技相关板块在较高的市场预期下，未来存在低于预期的可能性，行情可能出现较大波动，需要持续关注。他将 " 公司业绩的兑现度 " 作为投资筛选的首要标准，要求综合考虑估值水平和股价对未来预期的反映程度，以业绩兑现度为锚进行风险收益判断。当前他更关注确定性较强的 AI 方向，同时也会跟踪 TMT 及其他科技细分领域的变化，根据市场情况动态调整策略。

以红土创新新科技 A 为例，二季度末前十大重仓为新易盛、中际旭创、源杰科技、北京君正、珂玛科技、永鼎股份、亨通光电、东山精密、长川科技、芯原股份。

廖星昊则不只关注 AI 产业链本身，还分析了 AI 投资的外溢效应，认为全球数据中心建设已对铜、铝等大宗商品形成需求拉动，储能和电力设备领域也因此受益。在此基础上，他将投资主线扩展至新能源、国防军工与商业航天、信创与半导体、以及创新药出海等多个方向。

他认为美国对华科技制裁加深将加速国产替代进程，叠加消费电子和汽车销量数据的潜在回升，相关产业景气度存在上行空间。他将 AI 视为一个具有宏观外溢效应的经济现象，投资视野涉及科技、制造、军工、医药等多个领域。

以红土创新新兴产业 A 为例，二季度末前十大重仓为中际旭创、源杰科技、新易盛、寒武纪、剑桥科技、永鼎股份、汇成真空、中巨芯、仕佳光子、富满微。

张洋在季报中认为全球 AI 投资力度仍在加大，光模块、PCB、液冷等相关公司业绩有望保持较好表现。他特别指出 2026 年是机器人领域海外量产元年，具身智能作为 AI 在制造业的主要应用方向值得重点关注。相较于前两位，张洋更倾向于在 AI 大主题下寻找产业催化明确的细分方向。

截止二季度末，红土创新科技创新 3 个月定开 A 前十大重仓为新易盛、中际旭创、东山精密、源杰科技、长川科技、生益科技、中微公司、芯碁微装、鼎通科技、京东方 A。

三人在风险认知和应对策略上亦存在微妙差异。盖俊龙的核心担忧是 " 高预期下的低于预期风险 "，主张以业绩兑现度为锚进行风险收益评估；廖星昊的风险视角更多来自外部环境——国际形势错综复杂、美国科技制裁加深，因此他更看重国产替代和政策扶持带来的确定性；张洋则从市场结构出发，意识到在结构性行情中选股难度加大，因此坚持以基本面成长性作为选股标准，在流动性与产业催化共振中把握机遇。