7 月 13 日，A 股三大指数集体下跌，市场情绪趋于谨慎。截至 14:48，上证指数跌幅为 1.86%，创业板指跌幅达 2.75%。在权益市场普遍调整的背景下，具备避险属性的利率债资产则展现出较强韧性，十年国债 ETF 国泰（511260）盘中仅微跌 0.01%，成交额放大至 53.84 亿元，显示市场交投活跃。

市场震荡之际，资金持续寻求 " 避风港 "。最新数据显示，资金正借道相关 ETF 积极布局国债资产，呈现出显著的防御特征。十年国债 ETF 国泰（511260）近期获得资金持续关注，近 5 日资金净流入达 1.46 亿元。在资金的涌入下，该 ETF 最新管理规模已达到 196.85 亿元，凸显了其作为市场主流利率债配置工具的重要地位。

资金对国债资产的青睐，主要源于其在当前市场环境下的核心价值。国债是以国家信用为担保发行的债券，通常被视为金融市场中的 " 无风险资产 "，具有极高的安全性。当股票等风险资产市场波动加剧、宏观经济前景不明朗时，投资者的风险偏好会明显下降，国债的避险属性和防御价值便会凸显。从资产配置的角度看，国债与权益类资产的价格走势往往呈现负相关性，这意味着在股市回调时，国债资产能够为投资组合提供有效的风险对冲，起到 " 稳定器 " 的作用，有助于平滑整个组合的波动。

十年国债 ETF 国泰（511260）跟踪上证 10 年期国债指数，选取剩余期限 7 到 10 年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债 ETF 国泰（511260）成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截止 2025 年末，近 1 年回报率达 0.4%，近 3 年回报率达 14.23%，近 5 年回报率达 23.19%，成立至今累计回报率达 36.31%。

值得关注的是，十年国债 ETF 国泰成立以来经历了 2018~2025 年共计 8 个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。

风险提示：数据来源基金定期报告、Wind，相关业绩经托管行核对，过往表现不代表未来。十年国债 ETF 成立于 2017 年 8 月 4 日，2017 年 -2025 年净值增长率 / 业绩比较基准为：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。