市场机构周一将 Deckers Outdoor（NYSE：DECK）的股票评级从 " 持有 " 上调至 " 买入 "，并将目标价从 110 美元上调至 130 美元，较上周五收盘价隐含约 23% 的上行空间。受此消息提振，Deckers 股价盘中上涨逾 3%。

分析指出，此次上调主要依据公司在第四季度财报电话会议上发布的中期业绩指引：营收实现高个位数百分比增长，营业利润率稳定维持在 20% 出头的低位区间，在回购支撑下每股收益实现低两位数百分比增长。

尽管息税前利润增速预计将从过去六年约 20% 的复合年增长率放缓至高个位数，但分析认为这一放缓已充分反映在估值中——市盈率已从 33 倍压缩至约 13 倍，市场此前对利润率压缩和增长持续性的担忧已基本消化。目前该股市盈率约为 15.1 倍，市值约 147 亿美元。

分析特别强调 Hoka 品牌的产品创新潜力。公司近期推出了针对更严肃跑者的 Clifton Pro 鞋款，标志着向高端性能市场的拓展。Hoka 正在向生活方式领域延伸，可借鉴 UGG 品牌的成功经验，这一举措有望成为销售超预期表现的关键来源。同时，UGG 品牌的韧性也超出市场普遍预期。

今年以来 Deckers 股价累计下跌约 15%，显著跑输标普 500 指数约 21% 的涨幅，主要受累于 Hoka 品牌因产品线更新缓慢而销售疲软。但公司已着手丰富 Hoka 产品矩阵，分析认为早期信号积极。另一机构同样重申买入评级，目标价 144 美元，预计业绩存在超预期空间，并认为毛利率展望偏于保守。