东山精密、长电科技、隆基绿能、通富微电四家权重股集中披露 2026 半年报预告。AI 链三家业绩集体冲高，光伏龙头却亏了三十多亿，几份答卷的反差，刚好摊开了当下市场的两条主线走向。

东山精密这次预告的归母净利润是 29 亿到 30 亿元，同比涨 282.58% 到 295.78%。一季度赚了 11.1 亿，二季度单季就是 17.9 亿到 18.9 亿，环比涨了 61% 到 70%，增速是逐季往上走的。

增长的核心是去年完成的索尔思光电并表，800G 高速光模块已经批量供海外云厂商，1.6T 进了备货验证阶段，这块高毛利的业务利润贡献已经过了五成。

加上服务器 PCB 算力板卡跟着 AI 数据中心建设放量，原来的消费电子、汽车零部件业务还在跑，托着现金流。

之前市场把它归在消费电子链，估值一直受苹果周期压着，这次转进 AI 硬件，定位变了，成交额和换手率长期在板块里靠前，波动也跟着放大。

它家传统消费电子占比还不小，和纯光模块公司不一样，要是海外云厂的资本开支节奏变了，或者光模块打价格战，高毛利的增速掉起来也快。

长电科技上半年的归母净利润是 7.7 亿到 9.5 亿元，同比涨 63.48% 到 101.70%，扣非净利润 7.4 亿到 9.1 亿，同比涨 68.95% 到 107.76%。

一季度赚了 2.9 亿，二季度单季是 4.8 亿到 6.6 亿，环比涨幅不小，主要是高附加值的先进封装拉的。

AI 算力基建的订单涨，HBM 存储的先进封装单子也多，Chiplet、2.5D/3D 这些高毛利的产能占比往上提，再加上行业周期整体回暖，降本增效也做了，产能利用率上来了。

它是 A 股封测的老龙头，指数基金和机构常配，算半导体板块的情绪锚，但低端封测那块还在打价格战，整体毛利的提升速度不算快，弹性比小市值的封测票弱。

股价还容易跟着美股半导体、英伟达的走势走，外围芯片政策、汇率波动都会影响，有时候基本面在修，股价反而跟着外围调整。

通富微电上半年的归母净利润是 16 亿到 18 亿元，同比涨 288.26% 到 336.80%，增速比长电还高。

一季度赚了 3.29 亿，二季度单季是 12.71 亿到 14.71 亿，环比涨了 286% 到 347%，弹性比长电猛得多。

核心是 AMD 的高端算力芯片封测单子放量，FCBGA 先进封装的占比提了不少，加上存储行业周期反转，国产存储的封测单子也多了，产能满产跑，规模效应出来，还有产业链股权投资收益也厚了当期的利润。

它和长电的定位不一样，长电是中军，它是绑了 AMD 的弹性票，AI 主线行情里常领涨，成交额和换手率都高，但单一客户依赖度高，海外算力芯片的订单节奏变了，业绩就会晃。

要是 AI 主线整体退潮，它这种弹性票的回撤速度比长电快，之前追高连板的散户，退潮后几天就能亏掉不少。

隆基绿能上半年归母公司净亏损 34 亿到 38 亿元，扣非净亏损 37 亿到 42 亿元，去年同期亏 25.69 亿，亏损幅度扩了。

原因是光伏全产业链产能过剩，硅片、电池片、组件的价格一直跌，早就破了成本线，全行业的毛利率都往下掉。

国内光伏上半年装机不及预期，消纳、电网配套的问题，加上去年抢装的高基数，开工率不足，组件销量和收入都同比下滑，低毛利的品拖了盈利，还有联营企业的投资损失、人民币升值的汇兑损失，也加了亏空。

公司现在转 BC 新型电池技术，产能迭代的切换成本、折旧压力都在短期担着。

之前不少拿它当成长底仓的，越跌越补，把周期下行当短期回调，结果亏的持续扩大，技术迭代是慢活，短期还要扛价格战和折旧，远期的预期兑不到当下的业绩上。

这几家的预告挂出来，AI 硬科技和传统制造的反差摆的很清楚。

业绩预告都是公司初步测算的数，没经过审计，最终要以正式半年报为准，像通富的归母高增里有一部分是投资收益，不能光看归母的数就拍全年业绩。

AI 这三家虽然都挂着 AI 的标签，但底层逻辑差很多，不能都当 AI 龙头一把梭，长电适合当板块情绪参考，通富弹性大但变量多，东山要看光模块的后续放量和消费电子的基本盘。