银行分红进入尾声，保险分红接力。

6 月起，上市险企陆续按照既定分红预案开展 2025 年度分红派息。统计数据显示，五家 A 股上市险企中已有三家完成 2025 年度现金红利派发，仅 A 股分红总额便达 471.86 亿元，五家上市险企如果均完成分红，A 股分红总额将达到 600.24 亿元。

不过一些中小险企因经营压力，明确对分红说 " 不 "。有分析认为，长期低利率环境会持续加重负债端经营压力，叠加资本市场波动、过渡期政策到期等多重外部挑战，资本缓冲空间存在收窄风险，因此，部分险企为了保留 " 实力 "，暂停分红。

分企业来看，中国人寿累计派发现金红利 174.68 亿元；中国太保现金分红总额 110.63 亿元；中国平安 A 股对应现金红利派发金额 186.55 亿元。

保险板块分红规模整体抬升，增长特征显著。若叠加中期分红金额，五家 A 股上市险企 2025 年合计拟分配现金红利约 1023.94 亿元，较 2024 年增加 116.05 亿元，同比增幅 12.78%。

6 月 2 日，中国平安发布分红公告，每股现金分红 1.75 元，整体分红总额 316.88 亿元，其中 A 股分红 186.55 亿元。

7 月 2 日，中国人寿披露分红方案，每股派发 0.618 元现金红利，分红总规模 174.68 亿元。

同时，中国人寿披露偿付能力相关数据。截至 2025 年末，公司核心偿付能力充足率 128.77%，综合偿付能力充足率 174.01%。本次分红将拉低公司偿付能力充足率约 2.90 个百分点，分红完成后，公司偿付能力指标依旧维持高位，完全满足监管标准。

7 月 8 日，中国太保发布公告，每股派发 1.15 元现金红利，合计分红 110.63 亿元，股权登记日为 7 月 16 日，红利发放日为 7 月 17 日。

记者梳理发现，剩余两家上市险企的年度分红方案尚待落地，不过根据此前的公告，两家公司合计分红规模达 128 亿元。

其中，新华保险公告披露，拟向全体股东派发 2025 年末期红利，每股分红 2.06 元，末期分红总额 64.26 亿元。叠加中期分红后，公司 2025 年全年现金分红总额 85.16 亿元。

中国人保披露方案，提议 2025 年末期每 10 股派发 1.45 元现金股利，末期分红合计 64.12 亿元。计入中期分红后，公司 2025 年度分红总额 97.29 亿元，分红占当年归母净利润比重为 20.9%。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆分析称，头部险企分红不仅体现出公司对股东回报的重视，亦表明管理层对公司短期经营稳定性以及长期发展确定性的信心。此外，近年来国家政策和监管导向均支持上市公司积极分红，险企此举也是响应号召。同时，分红有利于平滑投资者现金流、增强投资者获得感。

不过在头部上市险企分红的同时，也有险企对分红说 " 不 "。近日，中意人寿决定 2026 年和 2027 年暂停股东分红，受到行业关注。

资料显示，中意人寿 2002 年完成设立，注册资本总额 37 亿元，由中油资本全资子公司中国石油集团资本有限责任公司与意大利忠利保险有限公司各持股 50%。

公司在 2025 年 12 月召开股东会，表决通过暂停 2026、2027 年度股东分红相关议案。

对于其中缘由，中意人寿表示，中外两大股东均长期看好国内保险市场发展空间，全力支持企业提质扩容，因此商议决定暂缓分红，把当期经营留存利润全部留在体系内，夯实资本储备底盘。

从核心风险指标来看，中意人寿当前偿付能力指标仍处在监管红线之上，但下行压力持续显现。一季度经营数据显示，公司核心偿付能力充足率 127.77%，综合偿付能力充足率 176.01%，分别高于 50%、100% 的法定达标标准，不过两项指标较去年四季度均出现回落，内部测算也预判后续季度存在压力。

公司在偿付能力报告中提示，长期低利率环境会持续加重负债端经营压力，叠加寿险行业转型、资本市场波动、过渡期政策到期等多重外部挑战，资本缓冲空间存在收窄风险。为此该公司明确核心管理思路，依靠自身盈利积累提升内生资本创造能力，以此对冲各类潜在风险。

杨帆也表示，暂停分红是公司在低利率环境和偿二代监管要求下，为增厚资本金、提升偿付能力而作出的主动战略选择。

中意人寿并非行业内唯一主动放弃分红的机构，中邮保险近几年也未向股东分配收益，其间股东还持续追加资本金，持续充实企业资本实力。

根据相关规定，若企业核心偿付能力充足率不足 50%，或是综合偿付能力充足率跌破 100%，监管机构可直接出台限制股东分红的管控措施；《保险公司章程指引》同样明确，偿付能力不达标时，企业不得实施利润分配。