出品 | 中访网

审核 | 李晓燕

7 月 13 日晚间，华安证券交出了一份让市场惊艳的成绩单：公司上半年归母净利润预计 20.70 亿元至 22.77 亿元，同比增长 100% 至 120%，扣非净利润同步翻倍。

这份业绩预告之所以引发高度关注，是因为它创造了一个极具冲击力的反差：2025 年全年，华安证券的归母净利润为 21.08 亿元。这意味着，公司仅用半年时间，就赚到了去年近一整年的钱。这种 " 半年干完一年活 " 的爆发力，在当下的券商板块中显得尤为扎眼。

拆解这份成绩单，Q2 单季度的表现是核心看点，其单季净利润至少达到 16.37 亿元，环比暴增近 300%。华安证券公告给出了三个增长引擎：私募股权投资基金业务、另类投资业务、经纪业务。这几块业务里，私募股权和另类投资最能体现华安证券的特色，公司通过旗下子公司华安嘉业和华富瑞兴，过去数年持续布局硬科技赛道。而最典型的案例是长鑫科技——这家国产存储芯片龙头即将于 7 月 16 日启动募资 295 亿元的科创板 IPO。

华安证券间接持有长鑫科技发行前 0.4391% 的股份，合计约 2.64 亿股。按发行后 0.393% 的持股比例及 3 万亿元的预期市值估算，对应市值高达 117.90 亿元，扣除初始投资成本后账面浮盈有望突破百亿元。正是这笔巨额浮盈在 Q2 集中体现在利润表中，撑起了上半年的业绩翻倍。

如果把视线放远一些，华安证券还间接持有长江存储 0.08% 的股份。一家中型券商能同时押中国产存储芯片领域的 " 双子星 "，在 A 股中并不常见。有市场人士测算，仅长鑫科技一项投资，就可能让华安证券的净利润排名从行业二十名开外直接冲进前十。

这笔投资对华安证券的意义，除了获取利润，还验证了 " 券商 + 半导体股权 " 模式的可行性，用自有资金和旗下基金去投有潜力的科技企业，等到企业上市时兑现收益。这种深度绑定硬科技核心赛道的布局，让华安证券跳出了传统券商 " 靠天吃饭 " 的周期宿命，获得了跨越式的估值溢价。

业务方面，华安证券的投行业务同样在蓄力。2025 年，公司坚定走 " 深耕区域、聚焦产业 " 的差异化道路，投行业务营业收入同比激增 77.40%。无论是落地安孚科技并购重组，还是打造全国首单 " 科技创新 + 低碳转型挂钩 " 债券，都显示出其在区域和产业投行上的深耕成效。

当然，高弹性的业绩背后也伴随着市场的审视。今年 4 月公司因未按规定开展客户尽职调查等原因被监管部门罚款 44.1 万元，罚单金额不大，但合规方面的风险需要持续关注。与此同时，6 月 29 日，二股东安徽出版集团宣布拟减持不超过 5000 万股。这个时间节点选择在股价创出上市新高、业绩预告发布前夕，构成了一个典型的 " 减持窗口期 "。虽然长线资金在高位兑现利润属于正常操作，但也反映出部分资金对当前估值水平的谨慎态度。

如果把华安证券放在整个券商行业里看，它的路径有些特别。大部分券商比拼的是佣金价格、投行项目数量等，华安则走出了一条 " 投资驱动 " 的路，扎根合肥这座 " 创投之城 "，通过私募子公司把触角伸向长鑫科技、长江存储、摩尔线程、华虹半导体等一批硬科技企业。2026 年，华安证券围绕打造 " 一流投资银行 " 的长期目标，董事长章宏韬在年度工作会议上强调：要重点围绕 " 区域深耕战略深化、投行业务短板补齐、财富管理生态构建、专业投研能力提升 " 等关键方面发力。

在行业同质化竞争加剧的当下，公司没有盲目拼规模，而是将自身的区域国资背景与安徽的硬科技产业集群深度绑定，用真金白银支持新质生产力发展。从 2019 年的前瞻布局，到 2021 年的重仓押注，再到 2026 年的业绩兑现，这背后是管理层长达七年的战略定力。当资本市场越来越看重券商服务实体经济的能力时，华安证券这种 " 懂产业、敢投资 " 的模式，或许比单纯的利润数字更有长远的生命力。