场地电动车主业遭遇增长瓶颈的绿通科技（SZ301322，股价 40.96 元，市值 58.43 亿元），再次将目光投向了跨界并购。继去年切入半导体设备领域后，这家上市公司又瞄准了光通信赛道。

7 月 13 日，绿通科技公告，拟使用超募资金合计约 1 亿元，通过 " 受让股权 + 增资 " 的方式取得苏州市诚瑞科技有限公司（以下简称诚瑞科技）51% 股权。交易完成后，诚瑞科技将成为上市公司控股子公司，纳入合并报表。

值得注意的是，本次交易中，诚瑞科技的评估值高达 1.43 亿元，增值率超 1700%，且该企业 2025 年还处于亏损状态。

这也是绿通科技继 2025 年以 5.304 亿元控股江苏大摩半导体科技有限公司（以下简称大摩半导体）之后，又一次通过并购拓展业务版图。此外，记者还查询到，在场地电动车主业持续承压下，绿通科技 2026 年一季度已出现亏损。

标的增值率超 1700%

根据历史公告，今年 5 月 19 日，绿通科技与诚瑞科技及其股东签署《收购意向协议》，拟以现金收购诚瑞科技不低于 51% 股权，预计交易对价不超过 1.2 亿元。

时隔不到两个月，绿通科技对诚瑞科技的收购便从意向走到了实质性阶段。

7 月 13 日晚间，绿通科技披露正式方案，拟以 4026.83 万元受让蒋建军、苏州融享进取创业投资合伙企业（有限合伙）持有的诚瑞科技合计 29.48% 股权，再以 6000 万元对诚瑞科技增资，取得增资后 30.52% 股权。据此计算，两笔交易合计耗资约 1 亿元，绿通科技计划均使用超募资金进行。

这笔交易最引人注目的无疑是标的公司的高估值。公告显示，以 2026 年 3 月 31 日为评估基准日，诚瑞科技归属于母公司所有者权益账面值仅为 776.08 万元。但收益法评估给出的股东全部权益价值高达 1.43 亿元，增值率 1742.59%。市场法评估结果更高，为 1.52 亿元。评估机构最终选择了收益法结论，理由是收益法 " 对于影响企业价值的因素考虑得更为全面，且受短期市场行情波动影响较小 "。

据介绍，诚瑞科技成立于 2002 年，核心产品包括光器件耦合设备、硅光晶圆测试设备、COB（板上芯片封装）老化机、点胶机及自动化线体。光器件耦合设备是其核心收入来源，用于实现光发射与接收端的精准对准。

需要说明的是，以最近年度的业绩来看，这家公司的财务数据并不亮眼。2025 年度，诚瑞科技营业收入仅 1765.20 万元，归母净利润为 -247.85 万元。进入 2026 年，诚瑞科技有所好转——第一季度实现营业收入 2047.93 万元，净利润 417.04 万元。

高溢价收购之下，交易方案也设计了业绩承诺：2026 年至 2028 年累计实现净利润不低于 4100 万元。

称双主业格局形成，但业绩困局仍未解

记者进一步查询发现，在最近 1 年的时间里，这已是绿通科技第二次出手布局新赛道，其背后是主营业务面临的巨大压力。

2025 年 6 月，绿通科技提出了对大摩半导体的收购计划，随后在 8 月初，绿通科技宣布以合计 5.304 亿元收购大摩半导体 51% 股权，后者主要从事半导体前道量检测修复设备、维保技术服务及配件销售，客户包括中芯国际、燕东微、台积电、上海积塔等晶圆厂。

2025 年 9 月，大摩半导体完成工商变更，成为绿通科技控股子公司，自当月起纳入合并报表，绿通科技也表示，公司构建起 " 场地电动车 + 半导体 " 的双主业发展新格局。

从业绩承诺完成情况来看，这一次的跨界尝试开了个好头。根据公告，大摩半导体 2025 年度经审计的扣非后归母净利润为 7210.60 万元，超额完成了 7000 万元的业绩承诺。

然而，半导体业务的并表并未扭转上市公司整体业绩的下滑。2025 年全年，绿通科技实现营业收入 9.90 亿元，同比增长 19.12%，但归母净利润仅为 4404 万元，同比下滑 69.01%。进入 2026 年，情况并未好转。一季度公司实现营业收入 2.20 亿元，同比增长 33.70%，但归母净利润为 -280.90 万元，同比由盈转亏。

绿通科技此前的主营业务为场地电动车的研发、生产和销售。近年来，受美国对相关产品发起的 " 双反 " 调查及高额关税政策影响，公司在美国市场的业务受到重创。2025 年，公司场地电动车业务的美国市场收入仅为 4869.07 万元，同比下降 79.89%。尽管公司积极拓展非美市场，并取得一定成效，但仍未能完全抵消美国市场下滑带来的冲击。

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