中长期看，韩股走势仍取决于产业基本面 | 券商晨会

｜2026 年 7 月 14 日 星期二｜

NO.1 华泰证券：中长期看，韩股走势仍取决于产业基本面

华泰证券 7 月 14 日研报表示，韩股从高点回撤 20% 以上，并非基本面因素导致；更大的压力来自高集中度、高杠杆造成的高波动，当全球美元流动性边际收紧、韩国监管对杠杆交易态度趋严，即便是小幅调整也容易被结构性放大。往后看，产品赎回压力和监管 " 靴子落地 " 是下一步需要关注的风险点。中长期看，韩股走势仍取决于产业基本面。

NO.2 中信建投：继续看好 AI 链

中信建投证券研报称，Meta 扎克伯格出来解释布局 AI 云业务是顺应外部客户对模型和算力的旺盛需求，同时提升基础设施投入的利用率和变现效率，并不意味着 Meta 削减 AI 投入或算力需求见顶。Meta 仍计划将计算能力由 2026 年约 7GW 提升至 2027 年 14GW。

NO.3 中信证券：汽车行业主线将转向出口兑现与盈利修复

7 月 14 日，中信证券研报称，复盘 2026 年上半年，国内乘用车市场受购置税退坡、需求前置及价格观望影响整体承压，出口成为核心增量，奇瑞、比亚迪、吉利等大型自主车企海外销量同比均 70% 以上增长。展望 2026 年下半年及 2027 年，中信证券认为行业主线将转向出口兑现与盈利修复，头部车企有望通过多动力类型并进、海外建厂及对外合作实现量利增长；国内竞争虽仍激烈，但高端化主线仍值得关注。

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