7 月 14 日午盘，PCB、光模块 CPO 异动拉升。截至 13:12，通信 ETF 华夏（515050）涨超 5.6%，持仓股东山精密、沪电股份、生益科技实现 10cm 涨停，源杰科技、新易盛、鹏鼎控股午后拉升，迅速涨超 9%。创业板人工智能 ETF 华夏（159381）上涨 2.58%，三大光模块龙头权重占比超 49%。

产业层面，头部厂商产能加速扩张。据公开信息，中际旭创 2025 年光模块产量 2376 万只（同比 +54.7%），在手订单已覆盖 2026 年全年，部分延伸至 2027 年；泰国新厂正在建设中，且未感受到用工荒，扩产节奏顺利推进。新易盛在互动平台表示，受益于行业景气度持续提升，公司近年来积极扩产，预计今年扩产节奏将加快，同时根据对 2027 年及以后的市场展望，将继续新建厂房以满足订单交付需求。

根据摩根大通最新研报，英伟达 Vera Rubin 的 PCB 已进入量产阶段，前期市场流传的 Rubin 延迟传闻已被黄仁勋亲自否认。Cyber 相关产品延迟对 2028 年 AI PCB 的实际冲击有限，下游新需求仍在持续涌现。

国海证券称，2023 年全球光模块市场规模约 109 亿美元，2028 年预计增至约 417 亿美元，CAGR 约 30.8%。800G 为主要增长驱动力，1.6T 将于 2026 年进入快速放量阶段。光模块设备环节兼具 AI 扩产与技术代际升级双重驱动，维持行业 " 推荐 " 评级。

通信 ETF 华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于 MPO/CPO/OCS 新技术的光纤光缆、AI 服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块 CPO+PCB 概念股权重合计超 80%，其中 CPO 概念股权重超 74%，PCB 概念股权重超 20%，相比同类通信 ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB 及覆铜板龙头。场外联接（A 类：008086；C 类：008087）。

创业板人工智能 ETF 华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超 49% 位居 AI 类标的第一。目前基金规模超 20 亿元，场内综合费率仅 0.20%，为 ETF 最低档。场外联接（A 类：025505；C 类：025506）。