花旗发布研报称，下调中广核电力（01816）目标价 23.4%，由 3.2 港元降至 2.45 港元，评级 " 沽售 "。

该行表示，2026 年上半年，中广核上网发电量年度同比下降 3.3% 至 1.096 亿兆瓦时，平均电厂利用率年度同比下降 6.1% 至 3554 小时。其市场电价售电比例年度同比增 9.8 个百分点至 65.9%。

该行预计，受市场电价售电比例上升的影响，中广核 2026 年第二季净利将年度同比减 7.8% 至 27 亿元人民币。第二季广东现货电价调高对中广核的影响有限，因为其超过 95% 的市场销售量是透过长期合约完成。

考虑到电厂利用率下降导致发电量减少，该行将中广核 2026-2028 年的净利预期下调 3-6%。