普生医疗拟在科创板上市，今年 6 月 22 日获交易所受理材料。公司计划 IPO 募资 7.02 亿元，保荐机构为中信证券。

普生医疗是一家一次性医用内窥镜制造商，第一大产品是一次性输尿管软镜。据招股书披露，在一次性泌尿外科内窥镜领域，普生医疗在国内市占率 29.8% 位居第一，在美国、欧盟的市占率均排第二。具体到一次性输尿管软镜领域，普生医疗在全球市占率 20.4% 位居第一。

尤为值得一提的是，普生医疗来自美国收入从 2023 年 1271 万元大增至 2025 年 1.91 亿元，累计增长 14 倍。这要得益于公司先后进入美国三大主流医疗集团采购组织，这三大组织实质性覆盖了全美逾 80% 的医院终端。公司在美国市场的突破，为在全球高端市场实现规模化放量奠定基础。

一次性输尿管软镜全球市占率 20.4% 位列第一

普生医疗主要从事一次性医用内窥镜研发和制造，当前核心产品是一次性输尿管软镜、一次性膀胱软镜，两大产品 2025 年收入占比分别为 68%、27%。

普生医疗市场地位突出。据招股书披露，根据第三方行业研究机构灼识咨询的统计数据，以 2025 年度出货量口径计，在一次性泌尿外科内窥镜领域，普生医疗以 29.8% 的市场份额位列中国市场第一，并分别以 15.2% 和 17.5% 的市场份额位居美国、欧盟两大全球主流市场第二。

进一步看细分领域，在普生医疗核心细分旗舰品类一次性输尿管软镜领域，公司以 20.4% 的市场份额荣登全球市场第一。

来自美国收入两年大增 14 倍

业绩方面，普生医疗 2023 年至 2025 年营收分别为 2.52 亿元、3.16 亿元、5.38 亿元，归母净利润分别为 6986 万元、6241 万元、9925 万元，

从地区来看，公司近年境外业绩增长显著。2023 年至 2025 年，公司境外主营业务收入从 1.25 亿元增至 3.8 亿元，两年累计增长 205%。其中，美国市场收入从 1271 万元增至 1.91 亿元，累计增幅达到 14 倍。2025 年美国收入已超过境内、欧洲等，成为公司第一大收入来源地。

普生医疗来自美国的收入大幅攀升，主要得益于大力开拓美国市场，先后顺利进入美国三大主流医疗集团采购组织（GPO）以及大型医院网络（IDN）供应商名单。2025 年期间，普生医疗相继与 Premier、HPG 以及 Vizient8 签约，进入其供应商名单。Vizient、HPG 与 Premier 系美国排名前三的 GPO 组织，公开数据显示，这三家 GPO 机构的会员医院数量合计达 9000 余家，剔除部分机构重叠后，实质性覆盖了全美逾 80% 的医院终端。

普生医疗进入美国三大 GPO 供应商名单，为公司在全球高端市场实现规模化放量奠定了坚实的准入基础。

研发创新底蕴深厚

普生医疗市场端加码扩张，离不开技术创新的深厚积累，而这背后少不了核心技术团队的专业背景支撑。

普生医疗董事长兼总经理、核心技术人员黄宏辉具备深厚的临床医学背景。黄宏辉毕业于广东医学院麻醉学专业，本科学历，1991 年参加工作，历任珠海市人民医院麻醉科医师、主治医师、副主任医师，拥有超过二十年的临床一线工作经验，积累了对微创诊疗过程中设备使用环境、操作流程、以及临床需求的深刻认知。

普生医疗董事兼副总经理、核心技术人员王珍玮，在图像处理能力方面经验丰富。王珍玮毕业于大连理工大学计算机科学与工程专业，本科学历，1997 年工作以来，曾先后在多家电子公司、通信公司任工程师，具备深厚的计算机科学背景。

另外，公司核心技术人员王长申是生物医学工程专业出身；文梁是电气技术专业出身；黄伯源毕业于北京航空航天大学航空及宇航制造专业、硕士学历，在软件工程、算法工程方面经验丰富。

普生医疗核心技术人员学科背景交叉，为公司技术突破提供全方位支撑，助力能够将临床痛点转化为切实的技术解决方案。例如，基于临床洞察，公司针对一次性内窥镜工作通道入口器械进出不顺畅问题，创新性地在工作通道入口采用了直入式器械通道设计，该设计有效降低了手术器械与镜体之间的相互干扰和阻力，使得取石、碎石等复杂操作过程更为顺畅、高效。

在图像处理方面，公司是全球范围内少数采用 FPGA+ARM 的技术架构进行内窥镜图像处理的企业之一，通过全链路自研 ISP 系统，硬件功能完全可重构，并自主开发了多项临床专用算法，使其能够根据泌尿、呼吸、消化等不同的临床应用场景，快速且灵活地设定和调整专属算法模块。公司通过自研算法，有效克服了内窥镜在狭窄、复杂腔道内面临的低照度、高反光等成像难题，确保在各种复杂光照和生理环境下，均能为医生提供稳定、清晰、真实的图像，从而全面支持精准诊疗。

展望未来，研发创新仍将是公司发展驱动力。根据招股书，普生医疗 IPO 募资中，计划一部分用于一次性超高清消化内镜研发项目，致力于推出具有核心竞争力的产品，助力可持续发展。

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