在美联储主席凯文 · 沃什即将发表国会证词、美国通胀数据即将公布，以及财报季非正式拉开帷幕之际，交易员避免大举押注，周二全球股市在涨跌之间反复震荡后重新转入下跌。市场还受到美联储理事克里斯托弗 · 沃勒周一鹰派言论的冲击。沃勒表示，如果数据显示通胀继续明显高于 2% 的目标，美联储可能需要在 " 近期 " 加息。

标普 500 指数期货基本持平。科技股获得提振，韩国两大存储芯片巨头反弹，纳斯达克100 指数期货上涨 0.5%。 

欧洲市场方面，欧洲斯托克 600 指数下跌 0.7%，旅游休闲板块领跌，媒体和消费类股票也表现疲弱。爱立信警告其核心网络业务利润率将面临压力，股价一度下跌 10%。

在市场对人工智能基础设施建设将继续推动芯片需求抱有信心之际，知情人士称，三星电子正在研究发行美国存托凭证的可能性。

XTB 研究主管 Kathleen Brooks 表示：" 这表明，如果这种趋势持续，纳斯达克指数可能打破近期与油价之间的负相关关系，在能源价格上涨的同时继续走高。"

市场风险事件密集来袭

当天的经济与企业事件十分密集。摩根大通、花旗、富国银行、高盛和美国银行在美股开盘前公布了第二季度财报。

市场预计，美国 6 月消费者价格报告将显示，汽油价格下降的影响超过世界杯带来的消费提振。在 3 月至 5 月通胀快速升温后，6 月通胀可能有所回落。沃什将在数据公布数小时后赴国会作证。

苏黎世 Erlen Capital Management 管理合伙人 Bruno Schneller 表示：" 周二市场正处于一个重要转折点，投资者需要在三股相互竞争的力量之间权衡：中东地缘政治紧张局势重新升温、第二季度财报季启动，以及美国 6 月通胀数据公布。"

他补充称：" 这些事件很可能决定近期涨势是进一步扩大，还是转向更具选择性的结构性行情。"

真正重要的还是美国 CPI

Moneyfarm 首席投资官 Richard Flax 表示：" 地缘政治因素从边际上看对市场不利，但油价并没有出现极端飙升。我预计沃什会发表一场以数据为依据的讲话，而不会过多涉及前瞻指引。对我们而言，真正重要的还是通胀数据。"

经济学家预计，美国消费者价格指数可能出现自 2020 年疫情暴发以来首次环比下降。

这些数据将帮助市场判断美联储 7 月 28 日至 29 日会议的政策前景。目前，市场预计美联储加息 25 个基点的概率约为 40%。

不过，如果当前油价上涨持续，这一通胀降温趋势可能很快逆转。预计美国 CPI 同比增幅仍将明显高于美联储 2% 的目标。

美伊局势升级、油价升破 86 美元

在美伊围绕霍尔木兹海峡的对峙升级之际，美国总统特朗普重新对通过该水道的伊朗船只实施封锁，并要求其他所有货物支付 20% 的补偿费用。与此同时，美军也再次完成了对伊朗的新一轮打击。

RootBridge Capital 管理合伙人 Alpesh Patel 表示：" 我们已经知道，即使油价远高于当前水平，市场仍有能力承受，美国股市也可能继续上涨。真正重要的只有一件事，那就是是否出现利率即将上升的信号。"

随着美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡地位的对立加剧，布伦特原油升破每桶 86 美元，创一个月以来最高水平。油价上涨使市场继续押注美联储可能在 7 月加息。

荷兰国际集团分析师表示：" 美国重新实施封锁，对市场的影响远大于此前暂停伊朗石油制裁豁免。这份谅解备忘录看起来已经彻底名存实亡。"

债市下滑、美元走低

美国国债走势震荡。对利率敏感的美国 2 年期国债收益率最新报 4.29%，创 2 月以来最高水平，日内上涨 2 个基点。美国 10 年期国债收益率上涨 2 个基点，至 4.63%。

欧元区国债收益率在早盘上升。英国两年期国债收益率升至 5 月以来最高水平。德国 10 年期国债收益率一度触及 3.114%，创八周高位，日内上涨约 4 个基点。

美元则有所下跌。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数下跌 0.1%，至 101.16 附近，仍接近本月高位。

货币市场目前预计，英国央行和欧洲央行今年至少各加息一次，并认为截至 12 月再加息一次的概率约为 80%。

杰富瑞经济学家 Mohit Kumar 在报告中表示，定于香港时间周二晚间 20：30 公布的数据，以及沃什在 22：00 开始的证词，将是影响货币政策预期的关键。

他预计，沃什可能会努力展现政策可信度，并强调美联储将根据新公布的数据和通胀风险作出反应。Kumar 表示，近期油价上涨要明显传导至通胀数据中还为时尚早。

比特币反弹、黄金走高

比特币小幅上涨 0.8%，至 62，619 美元。但在美国通胀数据公布前仍处于狭窄区间内。

Nexo 分析师 Dessislava Ianeva 表示：" 自 6 月中旬以来，比特币一直被困在同一交易区间，上方 64，441 美元压制每次反弹，下方 58，457 美元吸收卖盘。即使伊朗局势重新紧张，也没有推动价格向任何一侧突破。"

黄金价格上涨，原油反弹进一步强化市场对通胀的担忧。纽约黄金期货早盘上涨 0.5%，至 4，024.90 美元。

荷兰国际集团分析师表示：" 黄金在 4，000 美元附近仍然较为脆弱。市场正密切关注霍尔木兹海峡局势的发展，以及其对能源价格、通胀和利率的影响。"

焦点个股

摩根大通公布二季度财报后，其盘前股价小幅走低。剔除特殊项目影响，该行每股收益 6.14 美元，总营收 580.2 亿美元。路孚特调研分析师此前预期每股收益 5.85 美元、营收 501.9 亿美元。需说明的是，该行本次利润口径与市场一致预期未必完全可比。

美国银行最新季度业绩超出市场预期。公司每股收益 1.21 美元，高于路孚特分析师一致预期的 1.13 美元；总营收 317 亿美元，同样超过 307.2 亿美元的市场预期。不过该股盘前股价持平无波动。

富国银行披露每股收益 2 美元、营收 226.2 亿美元，业绩优于预期，但股价仍下跌 1%。路孚特受访分析师此前预期每股收益 1.72 美元、营收 218.4 亿美元。

高盛发布超预期二季度财报，盘前股价上涨 1.4%。公司每股收益 20.98 美元，大幅高于路孚特 14.48 美元的一致预期；总营收 203.4 亿美元，同样超出市场预估的 161.3 亿美元。

苹果股价下跌约 1%。美国基邦资本将苹果评级由行业标配下调至低配，给出 250 美元目标价，相较周一收盘价存在 21% 的下行空间。这家华尔街机构认为，物价上涨将促使消费者缩减开支，苹果股价或将持续承压。

老牌科技巨头 IBM 公布不及预期的二季度初步财报，股价暴跌 17%。剔除特定项目后，公司预计每股收益 2.93 美元，而 FactSet 调研分析师预期为 3.01 美元。

瑞典网络通信设备厂商爱立信股价大跌近 10%。财经数据平台 StreetAccount 数据显示，公司营收 527 亿瑞典克朗，低于市场预期的 539.4 亿瑞典克朗；调整后毛利率 48.4%，同样未达 47.8% 的预期值。

软银孙正义：AI 热潮将需要每年 5 万亿美元的投资。

软银集团创始人孙正义表示，到 2040 年，全球人工智能基础设施将需要每年 5 万亿美元的投资，以支持数据中心、电力供应和人形机器人的扩张，从而推动 " 以人类为中心 " 的工作模式向新模式的转变。

他指出，随着人工智能发展为 " 人工超级智能 "（ASI），由此产生的收入将证明这些巨额支出的合理性。" 人工智能将彻底改变我们的生活——而且这种改变将带来利润，" 孙正义说道。

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