《星岛》记者陈奇杰深圳报道

7 月 14 日晚，五粮液（000858.SZ）披露新帅邓敏履职后首份业绩预告。

2026 年上半年，五粮液预计归属于上市公司股东的净利润为 87.3 亿元— 92 亿元，同比增长 88.8% — 98.97%；扣除非经常性损益后的净利润为 84.6 亿元— 89.3 亿元，同比增长 83.45% — 93.64%。

五粮液表示，公司预计报告期内实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长，主要原因为上年同期基数较低，以及公司销售旺季核心产品动销回暖。

今年一季度，五粮液归属于上市公司股东的净利润为 80.63 亿元。以此估算，五粮液二季度归母净利润为 6.67 亿元— 11.37 亿元。

4 月，五粮液发布会计差错更正公告，称公司对 2025 年业务模式进行梳理，基于谨慎性原则，调整 2025 年部分业务收入确认相关核算，引发市场极大争议。追溯调整后，五粮液 2025 年上半年归母净利润由 194.92 亿元下调至 46.24 亿元，调减金额高达 148.68 亿元。

这次调整也造就了五粮液 2025 年上半年业绩的低基数，促成了该公司今年上半年接近翻倍的增长。回顾 2024 年上半年，五粮液期内归母净利润达到 190.57 亿元，是今年上半年的两倍多。

当前，白酒行业处于深度调整期。6 月 8 日，邓敏空降五粮液，担任集团党委书记、董事长。在邓敏之前，五粮液前董事长曾从钦于任上被查。

邓敏在五粮液 6 月底召开的 2025 年度股东会上首次亮相。会上，邓敏公布了五粮液全新经营方针：坚持只争朝夕的长期主义、系统思考的精细管理。

其中，精细管理层面为统筹五大板块系统化升级：品牌文化领域，持续深挖文化底蕴，拓宽品牌价值空间；生产品质领域，坚守品质生命线，筑牢产业核心根基；市场营销领域，构建全域市场格局，精细化开展渠道终端运营；公司治理领域，健全长效合规防线，不断完善权责清晰、协调运转、有效制衡的现代化治理体系；运营管理领域，坚守精细管理准则，持续提升全局运营效能。

二级市场对五粮液披露的业绩预告反响较好，截至 7 月 15 日上午 10 时 30 分，五粮液股价涨 2.45%，报 75.2 元 / 股，总市值 2918.97 亿元。

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编辑︱吴美伊