来源：环球网

【环球网财经综合报道】燕京啤酒 7 月 7 日披露 2026 年上半年业绩预告，预计实现归母净利润 13.79 亿元至 14.89 亿元，同比增长 25% 至 35%。今年一季度该公司净利润为 2.65 亿元，同比增长 60.19%。

华泰证券判断 2026 年上半年大单品 U8 延续较快增长，华北基地市场持续提升非现饮覆盖率，非基地市场借助百城工程加大投放、聚焦餐饮实现点状破局，在东三省、山东、四川、两湖、华东等竞对核心市场亦实现较多增量，此外公司坚持渠道健康发展，保持渠道库存健康与渠道价差合理，驱动吨酒收入持续提升。

机构推测收入端保持优于行业的增长。兴业证券研报分析，利润端的持续增长预计主要来源于产品结构优化和内部降本增效下的毛利率持续提升，以及规模效应下的费率优化。对比业绩预告区间中值，2026 年二季度归母净利润增速中值为 24.68%、略慢于扣非归母净利润增速中值 29.09%，主要系去年同期存在土地收储收益扰动。

另据华创证券分析，结合渠道反馈，二季度啤酒行业整体需求偏淡、同比有下滑。燕京啤酒整体销售表现好于行业、预计销量可实现个位数增长，其中 U8 保持双位数增长，强势地区反馈势能延续，弱势地区凭借即时零售、高渠道利润持续提升份额，判断当前燕京 U8 仍处于规模放量、势能持续释放阶段，远未触及单品天花板。（闻辉）