上半年票房跌近四成 儒意电影进入转型深水区

出处：北京商报 作者： 赵天舒 网编：王巍 2026-07-16

今年 4 月，万达电影正式更名为儒意电影，公司从 " 地产系院线 " 向 " 内容驱动型娱乐集团 " 的战略转型全面开启。7 月 14 日晚间，儒意电影发布更名后的首份半年业绩预告。整体而言，公司业绩由盈转亏，经营压力凸显。

公告显示，上半年归母净利润为 -1.2 亿至 -1.8 亿元，上年同期为 5.35 亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为 -1.95 亿至 -2.55 亿元，上年同期为 4.8 亿元。儒意电影在公告中将亏损主因归结为院线端：上半年国内直营影城实现票房 25.5 亿元（含服务费），同比下降 39.4%；观影人次 5535.7 万，同比下降 32.8%。由于影城租金、折旧、能耗等固定成本较高，二季度公司国内院线业务出现阶段性亏损。

值得注意的是，儒意电影同时强调上半年市场份额同比增长 2.1%，且投资出品的《飞驰人生 3》《熊出没 · 年年有熊》《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》《寒战 1994》等多部影片于报告期内上映，整体取得了较好的市场口碑及票房成绩。换言之，内容端表现尚可，但院线端的固定成本稀释了整体利润。

对于公司业绩情况以及未来发展计划，北京商报记者向儒意电影发去采访函，但截至发稿未收到回复。

Wind 数据显示，今年以来，儒意电影股价累计下跌约 17.14%。在此情况下，公司接连发布回购计划。6 月 16 日，儒意电影公告 2026 年第一次股份回购计划，拟以 8000 万至 1.5 亿元回购公司股份，回购价格不超过 13.8 元 / 股，用于实施股权激励计划及 / 或员工持股计划。6 月 27 日，儒意电影发布第二期回购方案公告，计划以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不低于 1.5 亿元（含）且不超过 3 亿元（含），回购价格不超过 13.19 元 / 股。

事实上，自儒意系管理层到位后，公司就开启了票房之外的探索。6 月 16 日，儒意电影与中国儒意联合举办 2026 战略发布会。面向未来，围绕超级娱乐空间 2.0 版本，集中发布了涵盖超级场景、超级 IP、AI 技术应用等领域的战略规划与业务布局。

科方得智库研究负责人张新原表示，儒意电影向 " 超级娱乐空间 " 转型，团队能力是关键挑战。传统放映与潮玩、电竞等跨界业态的运营逻辑不同，需要兼具内容理解与跨界资源整合能力的复合型人才。

不过，儒意电影的底子仍是票房生意。新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅表示，目前儒意已经接连发布回购计划，向市场传递稳定信心的意图十分明确，但无论是内容端的破局还是转型端的探索，最终都要落到实际的业务进展上。回购只能短期影响市场预期，真正要托底股价和市场信心，还是要看下半年片单的市场表现。

资料显示，下半年《八仙！》《年会不能停 2！》《澎湖海战》《群星闪耀时》《蜘蛛侠：崭新之日》《奥德赛》等题材多元的电影已定档暑期上映。对此，儒意电影 7 月 14 日在投资者关系平台上表示，公司为电影《八仙！》出品方之一，该影片已定档 7 月 18 日上映。此外，公司作为主要出品方之一的《年会不能停 2！》也已确定将于 8 月 7 日登陆院线。

7 月 15 日，儒意电影全天涨停，收于 9.38 元 / 股，涨幅 9.96%。业内分析称，市场主要围绕公司暑期档重磅影片储备进行炒作。随着暑期档观影旺季到来，市场对公司主投主控影片的票房预期显著升温。

北京商报记者 赵天舒