来源：新浪证券 - 红岸工作室

7 月 15 日，广东粤海饲料集团股份有限公司（以下简称 " 粤海饲料 "）通过电话会议形式接待了东方财富证券、广发证券、鸿运私募基金等 50 家机构的特定对象调研。公司副总经理、董事会秘书冯明珍，证券投资法务中心副总监、证券事务代表黎维君就 2026 年上半年经营情况、业绩增长原因、技术创新及未来战略等问题与机构投资者进行了深入交流。

上半年业绩与销量双高增长 细分产品表现亮眼

调研中，粤海饲料披露，2026 年上半年公司饲料产品销量达 45 万吨，同比增长超 33%。细分产品中，虾蟹料销量同比增长 38%，海特鱼料同比增长超 36%，普水鱼料同比增长 22%。具体到品类，生鱼料、金鲳鱼料、虾蟹料、海鲈鱼料、草鱼料、大黄鱼料等大品类产品销量同比增幅在 10%-160% 之间，其他细分产品销量同比增长超 48%。

业绩方面，公司此前发布的半年度业绩预告显示，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润 3800 万元 -5000 万元，较上年同期增长 965.92%-1302.52%。

四大因素驱动业绩大增 供应链与技术成核心支撑

对于业绩大幅增长的原因，公司表示主要得益于四方面举措：

一是营销体系升级，通过 " 粤海阳光行 "" 春风行动 "" 盛夏清风行 " 等专项活动，强化业务人员激励，打造 " 懂技术、善服务、会传播 " 的营销团队，客户认可度与粘性显著提升，带动销量增长。

二是 " 供应链升级 + 技术创新 " 双轮驱动，落实 " 生长速度再提升 10%、饲料系数再降低 10%、损耗再降低 50%" 的技术目标，产品 " 三高三低 "（高性价比、高稳定性、高养殖效果，低料比、低损耗、低污染）优势突出，推动存量客户销量增长及新客户开发。

三是战略采购成效显著，供应链部门围绕年度 130 万吨战略目标，精准研判原材料价格走势，提前储备鱼粉、高蛋白植物蛋白等原料，与主要供应商达成深度合作，锁定成本，保障供应，产品毛利率同比略有提升。

四是全面推动 " 标准化、系统化、数据化 " 建设，提升集团化管理水平与全员效率，赋能数字化转型。

技术创新聚焦降本增效 应对原料涨价有多重举措

在产品技术提升方面，粤海饲料构建了 " 三高三低 " 技术战略和 " 四重保障 " 产品质量体系，核心思路为 " 蛋白减量、营养不减效 "。通过氨基酸平衡、蛋能比优化、功能性添加剂筛选三大技术路径，针对不同养殖品种制定差异化营养标准，在降低饲料蛋白的同时保障养殖效果，减少水体污染，提升养殖成活率。

针对鱼粉等原料价格上涨问题，公司表示产品价格会根据成本及市场情况调整，与同行步调基本一致。应对措施包括：设立供应链管控中心进行集中采购，通过战略谈判、精准行情预判提前备货，采用进口鱼粉外盘与现货结合、豆粕远期基差结合现货补仓等灵活模式，与大型供货商达成战略合作，以对冲原料价格波动影响。

并购聚焦产业链协同 下半年业绩增长预期乐观

关于并购计划，公司称一直有战略并购规划，此前已通过并购中山泰山、宜昌阳光及宜兴天石饲料（60% 股权）等企业拓展业务。未来将围绕上下游产业链延伸、协同产业及高科技新兴领域寻找优质标的，坚持 " 饲料主业 + 水产养殖 + 战略并购 " 三驾马车战略。

在业绩持续性方面，公司表示，" 三高三低 " 技术战略与产品质量体系成效显著，客户认可度与粘性稳步提升，存量客户稳定，新开户数量及销量持续增加。下半年作为水产饲料传统销售旺季，公司将持续深化营销改革、推进技术创新与降本增效，预计销量、营收及利润仍将保持较好增长态势。

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