IBM（国际商业机器公司）股价周二暴跌 25%，创下有史以来最差单日表现，这家主营硬件、软件及咨询服务的科技企业公布的二季度初步业绩未能达到市场预期。

此次跌幅超过 1987 年 10 月 19 日 23.7% 的前纪录。股价交易数据追溯统计始于 1968 年，而 IBM 自 1916 年起就在纽约证券交易所上市。

据市场数据服务商 FactSet 数据：

IBM 财报显示，调整后每股收益 2.93 美元，营收 172 亿美元；分析师此前预期为每股收益 3.01 美元，营收 178.6 亿美元，整体业绩不及预期。

IBM 首席执行官阿尔温德・克里希纳表示业绩不及预期，主要是软件和基础设施业务走弱，客户将资本开支转向存储芯片等硬件采购。

克里希纳在致投资者的公开信中写道：

"6 月最后几周，客户把季度资本开支转向服务器、存储设备及内存芯片采购，抢在涨价前锁定供应紧张的基础设施硬件。虽然我们此前已预估部分供应链影响，但并未料到资本开支结构调整的幅度会如此之大。"

克里希纳补充道：

" 当前市场环境需要团队做到极致执行，而本季度我们出现了失误。整体转型与应变速度不足，多项大额合同未能按原定时间表完成签约，这是造成业绩缺口的主要原因。"

回顾 IBM 上一季度业绩：

一季度软件收入同比增长 11%，达 70.5 亿美元；调整后每股收益 1.91 美元，优于分析师预期的 1.81 美元；一季度总营收 159.2 亿美元，同样超出 156.2 亿美元的市场预期。

本次大跌恰逢市场持续存在担忧：AI 技术的快速迭代或将颠覆传统大型软件厂商原有商业模式。

克里希纳提及 AI 安全模型 Mythos（由 Anthropic 开发）：

"Mythos 这类 AI 模型让客户开始犹豫：我到底还需要在传统网络安全产品上投入多少资金？很多客户选择暂缓签署新合同观望形势。但我们并不认为 IBM 软件业务会被 AI 颠覆。"

随着 AI 算力需求爆发、AI 基础设施建设热潮持续，美光（Micron）、SK 海力士（SKHynix）等内存芯片厂商成为本轮行情受益企业。