•中国上半年经济 " 成绩单 " 今日出炉，GDP、信贷等重磅数据将发布

•中国上半年外贸规模突破 25 万亿元，AI 算力成最强增长引擎

•长鑫科技发行价为 8.66 元 / 股，将于 7 月 16 日开启申购

•美军对伊朗发动新一轮打击，已恢复海上封锁

•特朗普改口霍尔木兹海峡货运收费：以贸易投资取代 20% 补偿费

•沃什国会听证会首秀：对持续高通胀零容忍，美联储启动 " 白纸 " 大改革

•美国 6 月 CPI 涨幅回落，六年来首现环比负增长

•纽约州暂停新建大型数据中心一年，为全美首例

•周二全球股市普涨存储芯片股大涨，IBM 业绩预警股价跌超 25%

•巴菲特加速慈善捐赠，计划八年内清空伯克希尔股票

1、中国上半年经济 " 成绩单 " 将于今日出炉。国家统计局将于上午 10 时公布上半年 GDP、投资、消费及工业生产等重磅数据，6 月 70 个大中城市房价数据将于 9:30 公布。国务院新闻办公室定于上午 10 时举行新闻发布会，请国家统计局副局长毛盛勇介绍上半年国民经济运行情况，并答记者问。国新办还将于下午 3 时就上半年货币政策执行和金融统计数据情况举行新闻发布会。

2、长鑫科技科创板 IPO 发行价确定为 8.66 元 / 股，将于 7 月 16 日正式申购，预计募资规模接近 580 亿元（超额配售选择权行使前），将成为科创板最大规模 IPO。若超额配售选择权全额行使，长鑫科技预计募资总额约 666 亿元。按此发行价预估，长鑫科技上市时市值约为 5792 亿元。战略配售方面，长鑫科技选取多家国家级大型投资基金或险资、半导体产业链公司及下游应用企业作为战略配售投资者，澜起科技、通富微电、中微公司等多家 A 股上市公司获配 1824 万股，对应金额均为 1.58 亿元。

3、美军 7 月 14 日继续对伊朗多地发动打击行动，伊朗则继续针对美军基地实施打击。双方针对霍尔木兹海峡控制权的博弈仍在持续。美国总统特朗普称，将通过海湾各国与美国达成贸易和投资协议，取代对霍尔木兹海峡货运收取 20% 费用。美国将对伊朗实施 " 全面封锁 "，霍尔木兹海峡对除伊朗以外的所有船只开放。伊朗军方表示，在霍尔木兹海峡问题上绝不让步。伊朗议会提出有关霍尔木兹海峡安全的法案。

4、美军中央司令部表示，美军已于美东时间 7 月 14 日 16 时恢复针对进出伊朗港口及沿海地区船只海上封锁。目前有超过 20 艘美国海军军舰和数百架军用飞机在中东地区执行任务。

5、美国 6 月通胀涨幅超预期回落。美国劳工统计局公布数据显示，美国 6 月 CPI 同比上涨 3.5%，核心 CPI 上涨 2.6%，较前值明显回落且低于市场预期。美国 6 月 CPI 环比下滑 0.4%，为六年来首次环比下降，且降幅远超市场预期的 0.1%。数据公布后，交易员将美联储加息押注推迟至 10 月。

6、凯文 · 沃什就任美联储主席后首次出席国会半年度听证会。沃什展现出强硬的 " 鹰派 " 立场，直言对持续五年的高通胀 " 零容忍 "，并明确驳斥因 6 月 CPI 环比下滑而认为抗通胀 " 大功告成 " 的市场观点。沃什宣布，美联储将成立五个工作组，" 从一张白纸开始 " 全面审查现行政策框架。面对特朗普政府降息施压，沃什拒绝提供前瞻性指引，强调美联储将坚持依据经济数据独立决策。

1、据海关统计，今年上半年我国货物贸易进出口 25.47 万亿元，同比增长 16.9%，为历史同期首次突破 25 万亿元。其中，电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口 5.13 万亿元，同比增长 56.6%。6 月单月我国进出口 4.78 万亿元，同比增长 24.2%，连续 17 个月保持增长。当月稀土出口同比大增 178.82%。

2、Wind 数据显示，以人民币计价，中国 6 月出口同比增长 20.8%，前值 13.8%；进口增长 29.4%，前值 21.5%；贸易顺差 8590.5 亿元，前值 7239.8 亿元。以美元计价，中国 6 月出口同比增长 27%，前值 19.4%；进口增长 36%，前值 27.4%；贸易顺差 1256.2 亿美元，前值 1054.3 亿美元。

3、央行将于 7 月 15 日开展 1.4 万亿元 6 个月期买断式逆回购操作，创下该工具自推出以来的单次操作规模新高。鉴于当月该期限品种有 9000 亿元到期量，本次操作将实现净投放 5000 亿元，为该期限品种自今年 2 月以来首次加量续作。

4、六部门发布《固体废物污染防治 " 十五五 " 规划》，目标是到 2030 年，重点领域固体废物专项整治取得明显成效，固体废物信息化监管 " 一张网 " 实现重点领域全覆盖。这是我国首部固体废物污染防治五年专项规划。

5、生态环境部等多部门出台《群众身边水体保护治理行动方案》，重点围绕老百姓关切的水体颜色异常、恶臭难闻、垃圾漂浮等问题，加快解决群众 " 家门口 " 的揪心事、烦心事，到 2030 年基本消除县乡黑臭水体。

1、周二 A 股午后大反攻，全天呈现 V 型走势。上证指数收涨 1.36% 报 3967.13 点，深证成指涨 2.77%，创业板指涨 3.43%，万得全 A 涨 1.92%，市场成交额 2.72 万亿元。盘面上，算力硬件产业链爆发，PCB 概念股掀涨停潮；通信设备、贵金属、有色、煤炭、油气股走强；商业航天概念股延续跌势。

2、港股震荡收高，恒生指数涨 0.52% 报 24340.73 点，恒生科技指数涨 0.06%，恒生中国企业指数涨 0.46%。有色、硬件设备、半导体、石油、汽车股涨幅居前。南向资金净买入约 110 亿港元，智谱、网易、快手获大幅加仓。

3、A 股新资金集中入场，中证 1000 股指期货（IM）加权合约总持仓首次突破 50 万手，达到 50.05 万手，创历史新高。多头资金集中入场，打破 " 高持仓等于深贴水 " 的市场惯性认识，指数有望迎来修复行情。

4、截至 7 月 13 日，今年以来已累计有 580 多家外资机构对 A 股公司开展 3900 余次调研，电子设备、半导体设备、集成电路等科技赛道成为外资机构聚焦的重点。外资机构对具备硬科技属性的企业情有独钟。渣打银行、高盛对 A 股给出超配评级，摩根士丹利、瑞银等看好中国股票的后市表现。中国资产在全球主动管理基金组合中依旧处于低配区间，后续增配空间可观。

5、知情人士透露，DeepSeek 已启动 IPO 筹备工作，计划在今年底或明年初正式提交上市申请。与此同时，DeepSeek 开始与新投资者就开启新一轮融资进行初步洽谈，该轮融资对公司投前估值约为 710 亿美元。

6、消息称希音（SHEIN）计划于周四在香港联交所举行 IPO 聆讯，寻求最快于 8 月赴香港上市。希音寻求通过 IPO 融资约 20 亿至 30 亿美元。

1、近期互联网平台上出现一些国有大行高息存款的引流贴，不少宣称存够一定金额利率可达 5% 以上。对此，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行联合发布风险提示予以辟谣，称相关宣传实为境外保险或资管产品引流骗局。

2、国家医保局公布通过 2026 年基本医保及商保创新药目录调整形式审查名单。其中，基本医保目录有 601 个药品过审，商保创新药目录有 58 个药品过审。通过形式审查仅代表相关药品获得了参加专家评审的资格，不意味着已经纳入目录。

3、公安部发布数据显示，截至 6 月底，全国汽车保有量达 3.71 亿辆，其中，新能源汽车保有量占汽车总量的 13.19%。今年上半年全国新注册登记新能源汽车 519.5 万辆，占汽车新注册登记量的 49.42%。

4、国家能源局表示，继 7 月 10 日全国用电负荷 15.18 亿千瓦首创新高后，7 月 14 日全国用电负荷再创新高，达到 15.51 亿千瓦。目前，全国能源电力供需形势总体平稳。

5、三大市场调研机构 IDC、Counterpoint 和 Omdia 发布报告显示，受持续的内存短缺影响，第二季度全球智能手机出货量再度下滑，并创下多年新低。三星、苹果、华为出货量逆势上涨，其他主要手机厂商出货量均明显下滑。

1、美英两国联手推进稳定币跨大西洋监管框架，发布系列政策建议，旨在为两国稳定币发行建立清晰路径、消除监管壁垒。相关举措源自去年 9 月成立的 " 未来市场跨大西洋工作组 "，内容涵盖跨境代币化资产测试、监管协调及银行加密资产资本处理审查。

2、美国最大证券清算机构 DTCC（存托信托与清算公司）本周将进行区块链实盘交易演示，涉及股票、美国国债等资产。这是 DTCC 多年探索后首次在真实生产环境中验证代币化流程，全面上线目标定于今年 10 月。

1、苹果公司罕见地获得看跌评级，KeyBanc Capital Markets 将该股评级下调至低配，理由是担心需求和估值。苹果股票的预期市盈率超过 33 倍，远高于 23 倍的 10 年均值，也高于纳斯达克 100 指数 22.8 倍的水平。

2、英伟达正考虑与三菱重工在 AI 数据中心技术领域展开合作，拟将三菱重工的冷却系统和能源管理技术融入英伟达下一代数据中心。

3、SK 海力士已开始为龙仁半导体集群首座晶圆厂 Y1 订购先进 DRAM 制造设备。初步商议的初期投产规模为每月 2 万片，生产目标为第六代 10 纳米级（1c）DRAM。

4、软银集团创始人孙正义表示，未来核聚变技术将为人工智能数据中心的能源需求提供最现实的解决方案。孙正义再次驳斥 "AI 泡沫论 "，称到 2040 年 AI 发展需要每年投资 5 万亿美元，全球数据中心容量将达到 3 太瓦。

5、知情人士透露，网约车巨头优步正与德国外卖平台 Delivery Hero 就收购事宜进行深入谈判，双方最快可能于本周达成协议。Delivery Hero 目前市值约为 119 亿欧元。

1、美国纽约州州长签署行政令，实施为期一年的大型数据中心建设禁令，成为全美首个实施该类禁令的州。禁令适用于用电规模达到或超过 50 兆瓦的数据中心。另外，纽约州将推动立法取消大型数据中心目前享有的销售税减免政策。

2、韩国政府公布半年度经济增长战略，将韩国今年 GDP 增长预期从之前的 2% 大幅上调至 3% ——这将是韩国过去五年来最高经济增速。韩国政府承诺，将加快推进半导体、AI 数据中心以及物理 AI" 三大超级项目 " 投资。

3、韩国上半年信息通信技术（ICT）出口同比增长 120.5%，达 2538.6 亿美元，在出口总额中占比首次超过 50%，达到 51.1%。半导体和固态硬盘（SSD）的 ICT 出口占比高达 83.7%，其中半导体出口增长 162.5%，为 1924.3 亿美元。

1、美国三大股指全线收涨，道指涨 0.02% 报 52508.27 点，标普 500 指数涨 0.38% 报 7543.59 点，纳指涨 0.9% 报 26107.01 点。高盛集团涨超 9%，英伟达涨逾 4%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨 0.97%，谷歌涨近 2%，脸书涨 0.66%。SpaceX 跌逾 2%，IBM 业绩预警股价跌超 25%。纳斯达克中国金龙指数跌 0.11%，文远知行涨超 6%，金山云跌逾 6%。存储概念股大涨，SK 海力士涨超 27%。

2、欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国 DAX 指数涨 0.13% 报 25147.03 点；法国 CAC40 指数涨 0.03% 报 8366.85 点；英国富时 100 指数涨 0.30% 报 10529.39 点。

3、韩国股市周二深 "V" 反弹，韩国综合指数盘中一度跌超 5% 触发熔断，但随后韩国政府拟出手 " 救市 " 消息带动市场强势反弹，韩国综指最终收盘上涨 0.73%，报 6856.83 点。日经 225 指数涨 0.74%，报 67743.5 点。印度 SENSEX30 指数跌 0.72%，报 77054.94 点。

4、美国国会众议院投票通过永久实行夏令时的法案，并将法案提交参议院审议。今年 5 月，美国国会众议院能源和商业委员会以 48 比 1 的结果通过《阳光保护法案》，该法案旨在永久取消美国每年两次调整时间的做法，让夏令时全年永久化。

5、美股财报季揭幕，摩根大通、美国银行、富国银行、高盛集团及花旗集团集中披露二季度业绩，受交易和投行业务收入大增推动，五大行均交出超出市场预期的亮眼 " 成绩单 "。其中，摩根大通净利润高达 212 亿美元，创美国银行业有史以来最高的单季利润。

6、IBM 发布初步业绩，第二季度营收为 172 亿美元，同比仅增长 1%，调整后 EPS 为 2.93 美元，均不及市场预期；软件和基础设施业务均表现不佳。花旗、美银、汇丰等多家投行宣布下调 IBM 盈利预期。

7、伯克希尔 · 哈撒韦发布声明称，公司董事长沃伦 · 巴菲特将加快向其三个子女管理的慈善机构捐赠股份步伐，预计将在八年内清空持股。监管文件显示，巴菲特目前持有伯克希尔公司 188290 股 A 类股和 1162 股 B 类股。

8、韩国财政部、金融委员会、韩国央行及金融监督院将于周四召开会议，就个股杠杆 ETF 对股市冲击研究应对方案，这是该议题首次正式进入四大经济部门高层协调机制进行讨论。数据显示，自 5 月下旬上市以来，16 只追踪三星电子与 SK 海力士的 2 倍杠杆 ETF 的价格已接近腰斩，令韩国散户投资者面临严重亏损风险。

9、韩国股市暴跌正在将上杠杆散户逼入绝境。多方数据显示，7 月 1 日至 10 日，韩国委托买卖未收款对应的实际强制平仓金额达到 4258 亿韩元。7 月 13 日全市场单日强制平仓总额达到 3442 亿韩元，创年内最大规模。逾 120 万个散户杠杆账户触及追加保证金线，估计 32 万至 46 万个账户遭券商强制全额平仓。

10、消息称三星电子已就潜在美国存托凭证（ADR）发行与多家投行展开初步接触，但公司尚未决定是否推进交易，也未进入承销商遴选等实质性环节。但三星电子随后澄清，目前并未考虑发行 ADR 的可能性。

1、中国银行间债市整体震荡为主，主要利率债收益率走势分化，超长期国债坚挺，"26 超长特别国债 04" 收益率上行超 1bp。国债期货波动有限。央行开展 2365 亿元逆回购操作，净投放 2265 亿元，银行间市场资金面整体平稳，税期临近资金价格略有攀升。

2、市场传闻监管部门拟限制理财资金投资信托公司参与发行的消费金融 ABS 产品。多家信托公司人士对此表示，目前尚未收到明确监管文件，但普遍感受到业务合规要求正持续收紧。

3、日本国债市场强劲反弹，20 年、30 年期日债收益率均一度下行 18 个基点，40 年期收益率亦下行 14 个基点。20 年期债券拍卖投标倍数大幅攀升至 4.52。日本财务大臣片山皋月建议将国债纳入个人免税投资计划，并再次暗示或调整政府养老金持仓。

4、美国财政部发布数据显示，5 月外国投资者持有美债规模升至 9.37 万亿美元，为历史第二高。其中，加拿大持仓规模增加 387 亿美元领跑，英国持仓增加 111 亿美元，中国持仓增加 82 亿美元；但第一大持有国日本持仓减少 668 亿美元，市场普遍将此与日本干预汇市、抛售美债换取资金相挂钩。

5、美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 7.76 个基点报 4.193%，3 年期美债收益率跌 6.75 个基点报 4.243%，5 年期美债收益率跌 5.15 个基点报 4.319%，10 年期美债收益率跌 2.61 个基点报 4.591%，30 年期美债收益率跌 0.11 个基点报 5.104%。

1、美油主力合约收涨 2.16%，报 79.83 美元 / 桶；布油主力合约涨 2.21%，报 85.14 美元 / 桶。美伊冲突升级，美国重启对伊朗港口的海上封锁，双方军事冲突持续，霍尔木兹海峡通航量大幅下降，全球近 2000 万桶 / 日的原油出口受到影响，叠加全球石油库存已持续消耗，原油供应格局收紧，地缘供应风险大幅抬升，推动油价上涨。

2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.31% 报 4058.30 美元 / 盎司，COMEX 白银期货涨 1.84% 报 59.04 美元 / 盎司。新任美联储主席鹰派表态强化紧缩预期，叠加中东地缘冲突升级推升避险需求，美国 CPI 环比降温令加息预期下调，多重因素共同影响市场。

3、伦敦基本金属涨跌参半，LME 期锡涨 1.71% 报 53500.0 美元 / 吨，LME 期铜涨 0.44% 报 13600.0 美元 / 吨，LME 期锌涨 0.36% 报 3579.0 美元 / 吨，LME 期铝跌 0.08% 报 3167.0 美元 / 吨，LME 期镍跌 0.10% 报 16750.0 美元 / 吨，LME 期铅跌 0.11% 报 1866.5 美元 / 吨。

4、伊朗石油部长穆赫辛 · 帕克内贾德表示，尽管美国取消对伊朗石油制裁豁免并威胁恢复海上封锁，伊朗石油出口未受影响，一切 " 照常 "。伊朗多年来发展出一套可以 " 抵消美国制裁影响 " 的国家机制。

5、美国总统特朗普与伊拉克总理扎伊迪会谈，宣布双方将达成 " 史上最大规模 " 石油协议。扎伊迪表示，美军今年 9 月 30 日前须撤出伊拉克。届时美国企业将同步进入。

6、克普勒统计数据显示，由于赶在欧盟禁令生效前提前囤货，上半年欧盟自俄罗斯亚马尔项目的天然气进口量达到创纪录的 989 万吨，同比增长 18%。

1、周二在岸人民币对美元 16:30 收盘报 6.7779，较上一交易日上涨 38 个基点，夜盘收报 6.7730。人民币对美元中间价报 6.7990，较上一交易日调贬 18 个基点。

2、纽约尾盘，美元指数跌 0.37% 报 100.93，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨 0.34% 报 1.1419，英镑兑美元涨 0.33% 报 1.3390，澳元兑美元涨 0.83% 报 0.6975，美元兑日元跌 0.15% 报 162.2190，美元兑加元跌 0.67% 报 1.4061，美元兑瑞郎跌 0.68% 报 0.8092，离岸人民币对美元涨 134 个基点报 6.7722。

3、受韩国主要芯片和造船企业大规模抛售美元推动，周二韩元对美元汇率一度大涨超 0.7%，创近两个月新高。韩国财政部预计，下半年外汇市场供需将发生结构性变化。此外，韩国还计划放宽外汇管制，以推动韩元国际化。

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