在经历本周初的剧烈震荡后，亚洲科技股周三强势反弹，韩国存储巨头 SK 海力士股价大涨逾 8%，领涨半导体板块。此前两个交易日，该股累计跌幅超过 20%，创下上市以来最大连续跌幅纪录。不过，SK 海力士周三美股盘前交易中下跌约 6.45%，显示市场对隔夜走势仍存分歧。

本轮反弹主要由美国半导体股隔夜走高带动。VanEck 半导体 ETF 周二上涨 2.5%，美光科技与科林研发均涨约 5%，提振了亚洲市场投资者信心。美国 6 月通胀数据低于预期，缓解了市场对美联储进一步加息的担忧，也为科技股反弹提供了宏观环境支持。

SK 海力士上周五以 149 美元发行价登陆纳斯达克，完成 177，900，000 份美国存托凭证的首次公开发行，募资规模约 265 亿美元，创下美国史上第二大海外公司 IPO 纪录。上市首日 ADR 收涨 12.8%，但随后的剧烈波动凸显了市场对 AI 半导体股估值和盈利前景的分歧。

此轮跌势的导火索是韩国投资证券发布的业绩预测报告。该机构预计 SK 海力士第二季度营业利润约为 60.4 万亿韩元，较市场共识预期的 65 万亿韩元低约 8%。分析指出，由于公司高带宽内存收入占比较高，而这类产品多通过长期供应协议锁定价格，因此短期内平均售价涨幅低于普通 DRAM 和 NAND 产品。不过该券商同时表示，这仅是盈利预测的正常化调整，并非基本面恶化。

尽管短期波动加剧，多数机构仍看好 SK 海力士长期前景。研究机构 SemiAnalysis 发布报告，预测公司第二季度 DRAM 综合平均售价环比大涨约 45%，并认为当前调整为入场机会。SK 海力士在全球高带宽内存市场占据约 58% 的收入份额，随着 HBM4 预计于第三季度进入量产，产品平均售价涨幅有望回归市场平均水平。