【报告导读】

1.   新游利润持续兑现，推动利润端高增。

2.   海外布局有序推进，关注后续上线进度。

事件公司发布 2026 年半年度业绩预告：预计 2026 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润 10.10-11.00 亿元，同比增长 57%-71%；实现扣非归母净利润 9.95-10.95 亿元，同比增长 54%-69%。Q2 单季度预计实现归属于上市公司股东的净利润 4.92-5.82 亿元，同比增长 36%-61%；实现扣非归母净利润 4.69-5.69 亿元，同比增长 26%-53%。

新游利润持续兑现，推动利润端高增公司 2025 年上线的新游涵盖手游与小程序游戏、发行地域涵盖境内境外，新产品已形成多维度产品矩阵，利润端持续兑现，推动公司业绩快速增长：《杖剑传说（大陆版）》《道友来挖宝》于 2025Q2 上线，26H1 为完整运营周期，利润同比增加；《杖剑传说（港澳台版）》《杖剑传说（日本版）》于 2025Q3 上线，《问剑长生（港澳台韩版）》《九牧之野》于 2025Q4 上线，26H1 贡献增量利润。

海外布局有序推进，关注后续上线进度公司新游海外服发行有序推进，同时部分新游有望于年内公测。目前，《杖剑传说（欧美版）》已于 2026 年 5 月上线，《问剑长生》预计将于 2026 下半年上线欧美地区；储备新游《失落城堡 2》计划于 2026 年公测；《九牧之野》港澳台地区发行计划亦推进中。关注公司后续新品的上线进度及表现。

风险提示

市场竞争加剧的风险、行业监管政策不确定性的风险、新游流水不及预期的风险等。

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本文摘自：中国银河证券 2026 年 7 月 16 日发布的研究报告《【银河传媒互联网】公司业绩预告点评 _吉比特（603444.SH ) _ 新游利润持续兑现，海外发行有序推进》

分析师：岳铮、祁天睿

评级体系：

评级标准为报告发布日后的 6 到 12 个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A 股市场以沪深 300 指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证 50 指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅 10% 以上。

中性：相对基准指数涨幅在 -5%～10% 之间。

回避：相对基准指数跌幅 5% 以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅 20% 以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在 5%～20% 之间。

中性：相对基准指数涨幅在 -5%～5% 之间。

法律申明：

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