近日，网传北京昌平美尔目第二眼科医院破产，《中国经营报》记者实地探访发现，医院由于母公司破产，无法维持运营，目前已经停诊。

媒体实地探访，证实这一消息。数据显示：2023 年 9 月底，北京美尔目净资产为 -3.01 亿元。

间接股东本身也不好过。光正眼科连续 12 年净利润亏损，2024 年净亏损达到 1.75 亿元，资产负债率高达 90.7%，自身深陷泥潭，无力挽救美尔目颓势。美尔目的破产告诉我们一个事实：依赖资本扩张的眼科模式正在失效，同质化、高成本正在 " 杀死 " 眼科医院。

近期，又接连爆出数十家多家民营眼科医院破产的消息：5 月，湛江捷康视眼科医院由于经营不善，资不抵债，无法正常经营。4 月 10 日，保定美尔目鹰华医院有限公司破产。1 月，广州黄埔银海眼科医院、宁海眼科医院、靖江光明眼科医院连续发布破产消息。

据眼镜行业公众号数据：2022 到 2024 年 6 月，全国注销眼科医疗主体 1287 家。

究竟是谁 " 杀死了 " 眼科医院？医保支付改革，率先砍断了 " 按项目收费 " 的命脉。DRG/DIP 让近四成民营眼科医院机构陷入亏损。医保飞检常态化，直接抹除眼科医院 " 灰色 " 收入，情节严重直接取消医保定点，负责人纳入行业禁业名单。民营眼科医院本身也是积重难返，同质化竞争与成本飙升下，一众眼科医院被推到破产的边缘。

2026 年，民营眼科医院被彻底暴露到 " 台前 "。

01、破产名单在拉长：从银海到捷康视

美尔目眼科破产，并不是个例。

小编统计了下，近 1 年来，有数十家眼科医院被爆 " 破产 "，似乎预示着民营眼科医院进入新的 " 淘汰 " 阶段。

近期发生的是 5 月，湛江捷康视眼科医院经营不善，资不抵债，无法正常经营。4 月 10 日，保定美尔目鹰华医院有限公司破产。

要说最受市场关注，是 1 月，广州黄埔银海眼科医院，由于 " 无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力 "，被其债权人申请破产清算。

要知道，银海眼科医院可是拥有实力雄厚的国资、上市公司支持。

2023 年 10 月，广州黄埔银海眼科医院开业，由银海光圈（广州）集团全资控股。银海光圈集团背靠两大股东：成都银海启明医院管理有限公司通过直接和间接持股，持股比例超 78%；国有全资企业知识城集团持股 20%。

从开业到破产清算，满打满算也就用了仅仅两年时间。

1 月 13 日，浙江省破产管理人协会发布《宁海眼科医院有限公司破产清算案关于公开招募投资人的公告》。公开信息显示，宁海眼科医院成立于 2016 年 11 月，是宁海地区首家设备按三级眼科医院标准设置的二级眼科医院。截至 2025 年 10 月 13 日，债务人负债总额约为 2600 余万元。1 月 12 日，靖江光明眼科医院宣布停业。

早一点的，2025 年 11 月，仪征佳视力眼科诊所暂停执业；10 月，江苏靖江一家老牌眼科医院突然 " 暂停营业 "；9 月，位于闽南的龙海眼明眼科医院有限公司破产清算。成都青羊区兴光明眼科医院暂时中止服务；成都高新区的成都瞳仁视康眼科医院关门……

曾经备受资本追捧的民营眼科赛道，如今正集体遭遇寒冬……

02、当三级眼科医院贴上停诊通知

近日，有网友发现北京昌平美尔目第二眼科医院暂停日常诊疗服务，线上挂号渠道也无法预约门诊，有不少市民反映剩余检查费用无处讨要的情况。

《中国经营报》记者实地探访发现，眼科医院张贴了停诊通知：现因母公司破产无任何资金支持，导致本院后续无持续资金支撑场地运营、药品采购、人员薪资等基本经营开支，本机构不得已决定正式停止一切诊疗服务。自 2026 年 6 月 2 日起，全面暂停接诊，停止所有问诊、治疗、复查、配药等相关医疗服务，直至另行通知。

美尔目第二眼科医院是一家审批通过的三级眼科医院，记者走访发现不止昌平院区，该美尔目眼科医院位于海淀区的多家分院：海淀区复兴路的总院、润视眼科分院、定慧医院院区，多家门店也早已先后停止接诊。

美尔目医院成立于 2016 年，是一家北京头部眼科连锁机构，主营白内障业务，拥有 11 家子公司，包括 5 家医保定点医院（含 2 家三级专科医院）。A 股上市公司光正眼科曾是其间接股东，并有意将其整合进上市体系。

这家民营头部、上市公司资本加持的医疗机构，为何依然难逃经营危机？

屈光、白内障等传统业务当下陷入价格战与营销红海。眼科医院前期投入高、在市场竞争及收入乏力下，过度依赖屈光手术，极易导致现金流断裂。

债务黑洞。北京美尔目及旗下医院创立后，发展每况愈下。关联交易公告显示，截至 2023 年 9 月底，北京美尔目净资产为 -3.01 亿元，2022 年全年净亏损就达 1.55 亿元。此前，旗下北京美尔目医院、美尔目润视眼科医院被暂停医保资格并停业。

间接股东本身也不好过。光正眼科连续 12 年净利润亏损，2024 年净亏损达到 1.75 亿元，资产负债率高达 90.7%，自身深陷泥潭，无力挽救美尔目颓势。

美尔目的破产告诉我们一个事实：依赖资本扩张的眼科模式正在失效，同质化、高成本正在 " 杀死 " 眼科医院。

03、DRG/DIP 与飞检下的生死劫

是谁 " 杀死了 " 眼科医院？

医保支付改革，率先砍断了 " 按项目收费 " 的命脉。

2025 年，DRG/DIP 2.0 版在全国统一落地，按病种打包付费的出院人次占比迅速突破 90%，支付环境与监管政策发生根本性转变。据行业测算：改革后民营医院平均利润率由 11.3% 跌至 5.7%。

医保飞检常态化，对 " 串换项目、超标准收费、重复收费 " 等违规行为打击力度加大，大数据系统可回溯三年诊疗档案，虚假住院、串换项目、诱导消费等违规行为无处遁形。2024 年全国飞检追回违规资金 275 亿元，违规机构单笔罚款可达百万，情节严重直接取消医保定点，负责人纳入行业禁业名单。

大量民营眼科医院因违规被暂停或取消医保定点资格，多地出现民营医院 " 退保潮 "。

5 月 27 日，鸡泽爱尔眼科医院被解除医保服务协议；2 月 1 日，中凯眼科医院医疗保障服务协议，取消医疗保障定点资格。更早之前，北京美尔目医院、美尔目润视眼科医院医保牌照被暂停。

多数中小型民营眼科医院 80% 营收依靠医保结算，一旦失去定点资质，门诊量骤降七成以上，很快因客流枯竭停业。

供需严重失衡。中国卫生统计年鉴历年来的数据，民营眼科医院的数量从 2016 年的 485 家增长至 2020 年的 1005 家，在所有的眼科医院中，民营的数量占比也从 2016 年的 90.3% 增长至 2020 年的 94.7%。但是，公立医院仍然承担了超过 80% 的诊疗量。

外部政策与竞争是行业洗牌催化剂，自身长期粗放经营才是批量倒闭的核心内因。

据数据显示：屈光、视光业务占眼科医院总营收超 60%，毛利率 55% 以上，是民营眼科医院的基本盘。在爱尔眼科，这两大项目收入合计占公司总营收的比重高达 63.77%。华夏眼科的屈光与视光业务同样占总营收比重超 60%。这就拉低了眼科医院的抗风险能力。

成本飙升也是一大难题。眼科医院本身又属于重资产行业，投入大、人力成本高。据子弹财经数据显示：直接材料成本和专业医生的薪资支出几乎占据了眼科医院总营业成本的 40%-50%，现阶段眼科医院的营业成本仍然难以控制。

医疗市场的繁荣景象并不能掩盖民营眼科医院当前正面临的难题。