机构级信贷基础设施协议 Grove 与 Galaxy Digital 近日宣布，双方已达成一项 5 亿美元的仓储贷款安排，旨在为以数字资产为抵押的机构贷款提供资金支持。

仓储贷款是一种融资模式，贷款发起人借此获得信贷额度，以为其贷款业务提供资金支持。在该模式下，发起人负责贷款的承销与发放，而仓储贷款方则提供以贷款组合为担保的资金。本次合作中，Galaxy Digital 担任贷款发起人和服务商，负责机构贷款的承销、管理及对数字资产抵押品的处置。Grove 则作为仓储贷款方，通过一个专用贷款工具提供 USDS 稳定币资本。

根据安排，该设施仅接受比特币和以太币（包括原生质押和流动性质押以太币）作为合格抵押品，并由合格托管机构 Anchorage Digital 和 BitGo 负责保管。基础贷款均为超额抵押，贷款价值比由 Chronicle 价格数据源持续监控，并设有集中度上限，例如以太币抵押贷款不超过总额度的一半。

本次合作建立在双方既有关系之上。2025 年 12 月，Grove 曾以 5000 万美元参与 Galaxy 首笔代币化贷款抵押债券。与此前投资已打包的贷款组合不同，新的仓储信贷安排使 Grove 的参与进一步前移，直接为 Galaxy 新增机构贷款的发放提供资金。