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（来源：周评 港湾商业观察）

《港湾商业观察》李镭

作为港股上市公司准备回归 A 股的案例，深圳市越疆科技股份有限公司（以下简称，越疆科技；02432.HK）创业板首次公开发行股票申请将于 7 月 22 日提交上市委审议。

然而，在 7 月 17 日的凌晨，身为原越疆科技联合创始人的公开举报信，引发舆论震动。越疆科技深陷风暴之中。

17 日收盘，越疆科技当天港股股价暴跌 12.84%。更长时间来看，信心对于这家公司而言至关重要，如今这也是最欠缺的。今年以来，越疆科技的股价跌幅接近四成。近一年来看，公司股价跌幅则高达六成。

据悉，自称越疆科技联合创始人、原常务副总裁兼 COO 的宋涛公开发文，实名举报越疆科技及创始人刘培超在 A 股招股说明书存在重大股权瑕疵及隐瞒。

据宋涛介绍，自己是越疆科技 2 号联合创始人，从创业初期参与搭建公司核心业务与管理团队。此前越疆推进港股上市阶段，为避免企业倒闭、拖累一众员工与投资人，他选择隐忍搁置股权争端，如今他无法继续退让。

宋涛公布了两份核心凭证的真相，2023 年 1 月 28 日，越疆合伙官方盖章出具股权变更规划文件。按照这份文件，变更完成后他应当持有越疆合伙 69.7373% 财产份额。

而越疆科技招股书披露信息显示，登记在宋涛名下份额仅为 22.455%，近 47.28% 的合伙份额存在巨大缺口。

宋涛指出，越疆科技、刘培超刻意隐瞒这份《越疆合伙变更承诺函》的存在，未向监管机构与潜在投资者披露重大股权权属争议。

招股书则显示越疆合伙股权权属清晰、不存在纠纷，并提及宋涛 2021 年 3 月离职后未按约定返还 22.46% 份额，公司 2023 年就此提起诉讼；招股书同时援引法院裁定，对外宣称双方不存在未决诉讼与仲裁。

宋涛对此反驳称，法院仅裁定该纠纷不属于该院主管范围，并未对巨额股权归属作出最终判定。企业单方面截取司法文书片段对外宣传，属于误导市场、重大信息遗漏。

宋涛强调，目前已经完成深交所实名投诉，所有公章文件、工商规划表、沟通记录、诉讼文书全部作为附件提交，监管平台已正式受理我的全部举报材料。后续不会停下维权的脚步，会陆续向证监会、地方证监局同步递交完整举报线索，同时启动仲裁、民事诉讼两条司法途径，一步步通过正规法律渠道确权维权。" 我在此郑重声明，全文所有内容均依据官方盖章文书、法院卷宗客观陈述，不存在主观抹黑、捏造事实的情况，所有数据、份额比例、时间节点均可对照两份合伙表格一一核对，不存在半句不实表述。创业多年，我对越疆科技曾经有很深的感情，但资本、上市不能成为掩盖股权纠纷、侵害创始股东合法权益的遮羞布。"

针对此次公开实名举报，越疆科技回应：文章指控不属实且存在严重误导性。目前，公司生产经营一切正常，创业板上市各项准备工作正按计划有序推进。将继续严格履行信息披露义务，后续进展请以公司官方披露信息为准。

一位港股投资者指出，" 宋涛对越疆科技的指责非常严重，公司仅仅回复不属实，显然难以令投资者信服。倘若公开举报属实的话，公司无论是 A 股 IPO 进展，或是目前港股前景，都将受到监管部门非常严重的处罚，其故意隐瞒重大信息等同于伪造不实内容。"

另一位相关律师也认为：" 鉴于越疆科技目前陷入各说各话，建议监管部门对此展开详细调查，倘若最终证明哪一方污蔑或上市进程中的确存在严重问题，无论是公司、个人又或是当时的保荐机构，都将面临严重追责。"

截至招股说明书签署日，越疆科技创始人、董事长、执行董事、总经理兼核心技术人员刘培超直接持有公司 9391.3016 万股股份，占比 21.35%；刘培超作为越疆合伙的执行事务合伙人，通过越疆合伙支配发行人 2.86% 的股份表决权，刘培超实际控制发行人 24.21% 股份对应的表决权，为公司控股股东及实际控制人。

在此次创业板上会稿招股书中，对涉及宋涛的描述仅一句话带过。

资料显示，2024 年 12 月 23 日，越疆科技正式登陆港交所，当时被称为 " 协作机器人第一股 "。

业绩层面来看，近些年公司虽然收入水涨船高，但仍处于亏损状态。截至 2025 年 12 月 31 日，公司累计未分配利润 -3.45 亿元，尚未盈利且最近一期末存在未弥补亏损。

越疆科技表示，公司尚处于 " 高增长、高投入 " 的快速发展阶段，为保持公司产品的市场竞争优势，公司在技术及产品研发、市场推广等方面持续进行大量投入，不断提升核心技术水平、丰富产品体系并持续进行市场培育与客户导入。公司从产品研发、产能配建、市场培育到规模化销售，进而实现盈利需要一定时间。

此外，2023 年 -2023 年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 -1.58 亿元、-9167.84 万元和 -4259.42 万元，公司经营活动产生的现金流量净额为净流出，主要系公司业务正处于快速发展期，前期新品研发、销售渠道搭建和日常经营管理等需要资金投入，经营活动现金流出规模较大所致。

无论如何，当一位曾经 2 号核心高管向监管部门进行实名投诉与举报时，越疆科技都有必要详细对此解释。外界期盼不已。（港湾财经出品）