境外发行上市及境内未上市股份 " 全流通 " 备案通知书。袁记食品将计划发行不超过 23,824,000 股境外上市普通股并在香港交易所上市。

公司 20 名股东拟将所持合计 82,176,253 股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。

袁记食品完成境外发行上市后 15 个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。

袁记食品自备案通知书出具之日起 12 个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少 4 个营业日之前需提交 " 备案通知书 "，意味着袁记食品已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。

综合 | 证监会 招股书   编辑 | Arti

袁记云饺的故事，始于一个 90 后体育生的跨界创业。

创始人袁亮宏，1990 年出生于湖南益阳。高中时开过手机店，大学就读于湖南科技大学体育教育专业，期间做过淘宝代销，也加盟过烤鸭品牌，但因缺乏经验而失败。

2012 年，袁亮宏南下广州，走街串巷卖起了水饺。2013 年毕业后，他正式投身餐饮创业。从一家小店起步，袁亮宏将 " 手工现包 " 的饺子云吞做成了标准化连锁生意。

如今，袁记食品总部位于广东佛山，袁亮宏担任公司董事长兼总经理。招股书显示，袁亮宏直接持有公司股份，并通过广东省袁记投资有限公司间接持股，是公司的实际控制人。

袁记云饺的扩张速度，在餐饮行业中颇为罕见。

根据招股书数据，截至 2025 年 9 月 30 日，袁记食品拥有 4266 家门店，覆盖中国 200 多个城市，并已进入东南亚市场。从 2023 年初的 1990 家到 2025 年 9 月的 4266 家，两年半时间门店数量增长 114.4%。

按门店数量计，袁记食品已成为全球最大的中式快餐企业。在门店分布上，一线城市拥有 2150 家门店，占比 51%；二线城市 942 家，占比 22.4%；三线及以下城市 1121 家，占比 26.6%。下沉市场占比相较 2023 年提升 6.8 个百分点，增速显著高于高线城市。

在门店结构上，加盟店是绝对主力，截至 2025 年 9 月 30 日，约 99.6% 的门店为加盟店。这种轻资产扩张模式，使公司能够在较短时间内实现规模化布局，但也对加盟商管理和品控提出了更高要求。

在海外布局方面，公司已进入新加坡、东南亚等市场。截至 2025 年 12 月，新加坡已开出 10 家门店。截至 2026 年 1 月，袁记云饺在海外市场已落子 15 家门店。

2023 年，公司实现营业收入 20.26 亿元；2024 年增至 25.61 亿元，同比增长 26.4%。2025 年前三季度，公司实现收入 19.82 亿元，同比增长 11%。收入的持续增长主要依赖门店数量扩张。

在盈利能力方面，2023 年、2024 年及 2025 年前三季度，公司经调整净利润分别为 1.79 亿元、1.80 亿元和 1.92 亿元。2025 年前三季度经调整净利润同比增长约 31%。经调整净利率分别为 8.8%、7.0% 和 9.7%。

毛利率方面，2025 年前三季度毛利率为 24.7%。公司产品分为袁记云饺品牌下的饺子、云吞、面条、饮品及小吃五大核心品类，以及袁记味享品牌的预包装食品。其中，袁记云饺品牌的收入占公司总收入的 96% 以上。

从 GMV（商品交易总额）来看，2023 年门店 GMV 为 47.72 亿元，2024 年增至 62.47 亿元，同比增长 30.9%。2025 年前三季度，门店 GMV 进一步增至 47.89 亿元。外卖业务占比持续上升，2025 年前三季度外卖 GMV 占整体 GMV 的 44.6%。

袁记食品在 IPO 前完成了三轮融资，累计融资约 4.6 亿元。

2023 年 6 月，公司完成 3000 万元 A 轮融资，投资方为厦门黑蚁三号股权投资合伙企业（有限合伙）。

2025 年 9 月，公司完成 1.5 亿元 B 轮融资，引入领粤美味、上海翼甬、张家港星翰创飨、海南银淞、Platinum Summit Hong Kong Limited 等机构。

2025 年 12 月，公司完成 2.8 亿元 B+ 轮融资，新增益海嘉里金龙鱼（300999.SZ）、厦门建发新兴产业股权投资拾壹号合伙企业等战略投资者。

袁记食品于 2026 年 1 月 12 日正式向港交所递交招股书，联席保荐人为华泰国际和广发证券。此次备案获批，是公司港股 IPO 进程中的关键一步。

在高速扩张的光环之下，袁记云饺面临的挑战同样不容忽视。超过 99% 的门店为加盟店，虽然实现了快速扩张，但也对品牌管控、食品安全和加盟商管理提出了极高要求。一旦个别加盟店出现食品安全问题，可能对整个品牌造成冲击。

2025 年前三季度营收同比增长 11%，较 2024 年全年 26.4% 的增速明显放缓。在门店数量已超 4000 家的规模下，同店增长和单店效益的提升将成为未来增长的关键。且 24.7% 的毛利率在餐饮行业中处于中等水平，随着门店向低线城市下沉，客单价可能进一步承压。

袁记云饺港股备案获批，是这家全球最大的中式快餐连锁从 " 街头饺子店 " 走向 " 国际资本市场 " 的关键一步。4266 家门店、年营收超 25 亿元、经调整净利润稳步提升，这些数字勾勒出袁记云饺在饺子云吞这一细分赛道中的统治力。

90 后创始人袁亮宏从体育生跨界创业，用十余年时间将一家街边小店做成全球最大的中式快餐企业，其成长轨迹本身就是一个值得书写的商业故事。黑蚁资本、益海嘉里金龙鱼等产业资本的站台，也反映了市场对中式快餐连锁规模化前景的持续看好。

在门店突破 4000 家之后，袁记云饺能否在保持扩张速度的同时提升单店效益和品牌管控能力，能否在海外市场复制国内的成功模式，以及加盟模式下的食品安全和合规管理能否经得起资本市场的严格审视，将是市场持续关注的核心命题。