主动 ETF 进入上报阶段，首批试点基金管理人共 18 家；卖方老兵葛军挂帅财达证券研究所 | 券商基金早参

｜2026 年 7 月 17 日 星期五｜

NO.1 国泰海通挂出北上广多地共 15 处房产，年内券商 " 卖房潮 " 持续升温

上海联合产权交易所信息显示，截至 7 月 16 日，国泰海通证券（601211.SH）仍有 15 处不动产正在挂牌进行资产转让，合计挂牌价超 5000 万元，涵盖北京、上海、广东、宁波等多地，其中多处将于 7 月 17 日截止公告。这并非国泰海通年内首次出手，公开信息显示，今年 4 至 5 月，国泰海通证券曾在上海联合产权交易所陆续挂牌转让 19 处房屋产权，挂牌价合计达 1.03 亿元，两相比较，不排除有部分已进入交易环节。从挂牌信息来看，6 月，国泰海通证券、国泰海通证券宁波广福街营业部分别挂出上海市静安区中华新路、上海市浦东新区惠南镇以及宁波市鄞州区雷公巷的房产。国泰海通并非孤例，今年以来，中原证券、招商证券、红塔证券等券商集体 " 卖房 "，总价值达数亿元，行业趋势已然成形。

点评：国泰海通频繁挂牌转让多地房产，折射出券商行业 " 去地产化 " 与盘活存量资产的坚定决心。地产业务剥离有助于公司聚焦主责主业，优化资产负债结构，提升资产周转效率，对相关券商业绩稳健性构成支撑。行业内 " 卖房潮 " 兴起，反映了非银金融机构顺应监管导向、主动压降非核心资产的防御性策略。这一现象预示着金融与地产业务进一步隔离，市场将重估券商板块的资产质量与经营韧性。

NO.2  淡出 3 年后，卖方老兵葛军挂帅财达证券研究所

在淡出卖方市场三年后，拥有 20 年有色金属研究经验的行业老将葛军重返券业。2026 年 7 月 13 日，原五矿证券研究所所长葛军正式注册登记在财达证券，出任总经理助理、研究发展中心总经理。实际上，葛军回归卖方的信号早已显现。早在今年 5 月，葛军就曾以财达证券研究所所长的身份，公开参加了由财达期货与河北省冶金行业协会联合主办的 " 财达期货服务河北省黑色实体产业高质量发展峰会 "。除此之外，葛军同样以研究所所长的身份公开参加了财达证券走进高校的讲座交流活动，逐渐活跃在公众视野中。作为一名行业老兵，葛军自 2004 年开始便从事有色金属卖方行业研究，至今已有着长达 20 年的有色金属行业卖方研究经验。他对有色金属各矿业品种、大宗商品期货、有色上市公司均有着深入的研究和独到的见解。

点评：明星分析师葛军挂帅财达证券研究所，凸显公司对投研实力的重视。葛军二十年的有色研究积淀，有望提升财达证券在周期板块的品牌溢价，吸引增量资金关注。此举或引发市场对中小券商投研人才布局的关注，助力行业研究生态多元化。

NO.3  主动 ETF 进入上报阶段，首批试点基金管理人共 18 家