盘面上，两市震荡下行，医药板块下跌。相关 ETF 方面，生物医药 ETF 天弘（159859）标的指数盘中跌 6.42%，净申购达 2.84 亿份，为深市同标的第一；成交额达 2.94 亿元，为同标的第一；换手率达 6.5%。成分股中，凯莱英跌停，荣昌生物、三生国健、昭衍新药、泰格医药、万泽股份跌超 5%，通化东宝、特宝生物、复星医药等多股跟跌。

布局 CXO、创新药主线行情，认准集中度更高的生物医药 ETF 天弘（159859），聚焦 30 只行业龙头，锐度更高、弹性更强！该 ETF 还配备了 2 只场外联接基金（A 类：011040；C 类：011041）。

此外，创新药 ETF 天弘（517380）紧密跟踪恒生沪深港创新药 50 指数，该指数近一年涨幅达 12.60%，其行业配置主要包括化学制药（0.47%）、医疗服务（0.29%）、生物制品（0.24%）等，前五大成分股为药明康德、恒瑞医药、百济神州、信达生物、药明生物。该 ETF 还配备了 2 只场外联接基金（A 类：014564；C 类：014565）。

近十年数据显示，生物医药指数市净率为 3.53 倍，当前估值处于近十年 22.59% 分位，低于近十年 77.41% 的时间。从估值水平来看，指数已具备一定性价比优势。

消息面上，据开源证券及中信证券研究，CXO 产业链上游景气传导，实验猴价格一年涨幅超一倍，且板块中报业绩亮眼，多家公司利润预增超 100%。

中金公司认为，2026 年下半年生物医药核心驱动力在于 " 出海 " 与 " 商保破局 "，创新药企加速全球化布局有效对冲国内集采压力。商业健康保险的快速发展为创新药械提供了新支付支持，有助于改善企业现金流预期。当前板块估值已进入价值投资区间，建议重点关注具备全球竞争力的创新产业链龙头。

风险提示：本文观点不构成任何投资建议，请投资人独立判断和决策。指数基金存在跟踪误差。