电商与云计算巨头亚马逊股价近期表现低迷，年初至今涨幅仅约 6%，自历史高点回落约 10%。市场正在关注，即将于 7 月 30 日盘后发布的第二季度财报能否成为股价反弹的转机。

尽管股价承压，华尔街整体仍持乐观态度。亚马逊获得分析师 " 强烈买入 " 的共识评级，平均目标价约 319 美元，意味着约 30% 的上行空间。高盛分析师 Eric Sheridan 将目标价从 225 美元上调至 335 美元，重申买入评级，认为 AWS 云业务增长、电商主导地位及广告收入是长期增长的核心驱动力。

机构对 AWS 表现尤为关注。法国巴黎银行预计第二季度 AWS 营收增长 33% 至 35%，高于市场普遍预期的约 31%，主要受强劲的核心需求以及与 OpenAI、Anthropic 等合作伙伴关系扩大的推动。AWS 订单积压预计将达到约 4850 亿美元，其中 Anthropic 为期十年、价值 1000 亿美元的协议是重要贡献因素。

不过，市场对亚马逊巨额资本支出仍存疑虑。公司此前宣布 2026 年资本支出将达 2000 亿美元，主要用于 AI 基础设施。KeyBanc 分析师预计 2027 年和 2028 年资本支出将分别达到 3310 亿和 3560 亿美元，远高于华尔街预期。尽管支出规模庞大，分析师认为 AI 计算需求的持续增长为投资提供了支撑。

第二季度市场预期为：每股收益 1.82 美元，营收约 1960 亿美元，同比增长约 17%。KeyBanc 将目标价从 330 美元上调至 335 美元，认为亚马逊仍是其首选电商股，零售趋势强劲且 AWS 正处于上升期。市场普遍预期，若财报超出预期，或有望推动股价重返近期高位。