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导语

短短 48 小时，阿里在 AI 赛道连出两张超级王炸，完成史诗级逆风翻盘。一边砸 76 亿重仓国产存储龙头长鑫科技，精准抄底行业低谷，锁定 AI 上游核心产能，静待 IPO 解锁17 倍超额回报；一边独家拿下国行苹果 AI 合作，通义千问深度嵌入苹果全系设备底层，抢占亿级高端用户系统黄金入口。

多数人只看到这两笔重磅交易，却不知这是阿里三年 AI 战略重构的集中兑现。曾经被全网嘲讽为 " 投资黑洞、投啥亏啥 " 的阿里，凭借360 亿全域 AI 布局和独家" 通云哥 " 闭环生态，跑出2100 亿账面浮盈，打开万亿估值空间，彻底摆脱过往标签，在 AI 时代实现全方位领跑。

一、狂赚 17 倍！76 亿埋伏长鑫，抄底 AI 存储超级风口

科创板年度最大 IPO 长鑫科技正式开启打新，580 亿募资规模刷新板块历史纪录，而这场资本盛宴的最大隐形赢家，正是提前精准卡位的阿里。阿里通过两大主体合计持有长鑫近 5% 股权，累计投入76 亿元，这个数字甚至超过了长鑫创始人、董事长朱一明的直接持股（朱一明合计间接持有长鑫科技约 2.65%~2.68% 的股份）。为长鑫科技最大产业投资人，阿里布局节奏堪称硬科技投资教科书。

图源：投行圈子 @公众号

2021 年存储行业深陷价格战寒冬，行业普遍亏损、资本集体观望，阿里小额入股卡位，锁定产业入场门票；随后三年半蛰伏蓄力，不跟风炒作，精准蹲守上市前最佳窗口期，在 2025 年 IPO 前夕大手笔加仓拉满筹码。按机构估值测算，这笔 76 亿投资对应股权价值高达1300 亿元，收益倍数高达 17 倍。

图源：投行圈子 @公众号

这笔布局绝非单纯财务套利，而是阿里 AI 基建的核心战略落子。当下 AI 竞争的核心瓶颈已从算力转向存储，AI 服务器 DRAM 需求量是传统服务器的8-10 倍，行业供需缺口将持续至2027 年下半年，全球科技巨头均在争抢优质存储产能。长鑫的 DRAM 产能，可与平头哥自研 AI 芯片、镇岳 510 主控芯片完美适配，为阿里云3800 亿智算基建筑牢国产供应链底座，规避海外硬件卡脖子风险。

此次布局也彻底改写阿里投资逻辑，告别早年强势控股、强行整合的陋习，坚持" 参股不控股、赋能不干预 "，以生态绑定替代赛道吞并，形成 AI 时代全新的共赢投资范式。

二、独家碾压！拿下国行苹果 AI 全权，千问登顶终端顶级入口

如果说重仓长鑫筑牢了阿里 AI 的硬件底层护城河，独家牵手苹果则打通了 AI 商业化最难的亿级终端入口，补齐阿里 AI 版图的消费端最后拼图。

7 月 15 日，网信办端侧 AI 备案落地，Apple 智能合规上线，终结国行 iPhone 两年的 AI 功能空白。阿里巴巴是苹果国行 Apple 智能唯一敲定的 AI 合作服务商，百度相关合作暂未获得双方官方确认。海外苹果虽接入 ChatGPT、Gemini，但国行全系设备的图文创作、逻辑推理、多轮对话等核心 AI 能力，全部由千问独家承接。

据悉，延期优化的iOS18.6 正式版将全面推送 Apple 智能，用户无需下载第三方 APP，可在相册、备忘录、邮件等原生场景，无感调用全套千问 AI 能力。苹果耗时一年半筛选国内头部厂商，最终选择阿里，不靠模型跑分内卷，胜在无可替代的全链路落地实力：提前适配苹果MLX 端侧框架，攻克设备轻量化、低功耗难题；搭建适配国内监管与苹果跨境数据规则的双重合规体系；具备算力、迭代、运维一站式交付能力，综合实力遥遥领先同行。

图源：第一财经

这笔合作战略价值拉满：海量 iPhone 存量用户将为千问带来千万级稳定云端调用量，持续拉高阿里云 AI 营收；拿下苹果外资标杆案例，打开海外科技企业本土化 AI 服务新赛道；彻底打破 " 大模型难变现 " 的质疑，跑通" 海外终端 + 本土大模型 + 云合规服务 "的成熟商业模式。

三、从千亿巨亏到 2100 亿浮盈！吴泳铭重塑阿里投资基因

双线爆赢的背后，是阿里脱胎换骨的战略重生。过去十几年，阿里深耕消费互联网，奉行 " 控股、整合、同化 " 的投资逻辑，强行用电商体系改造文娱、新零售等创新业务，严重的基因排异导致多条赛道爆雷，累计亏损超千亿，坐实 " 投资黑洞 " 标签。

阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭 图源：微博

千亿亏损的惨痛学费，彻底唤醒阿里。2023 年 9 月，拥有八年顶级市场化创投经验的阿里十八罗汉吴泳铭出任 CEO，推翻二十年传统投资规则，确立 "AI 驱动 " 核心战略，带领阿里全面 All in 硬科技。多年创投历练让他摸清硬科技投资本质：顶级投资从不是掌控收割，而是成就彼此、生态共赢。

据此，阿里定下 AI 投资铁律：投早投小、聚焦前沿、不谋控股、算力赋能、生态共生。三年时间，阿里累计投入360 亿元深耕 AI 全产业链，当前整体账面浮盈突破2100 亿元，彻底撕掉负面标签，从流量互联网玩家，蜕变为顶级 AI 硬科技捕手，全域布局长期估值直指万亿。

四、不止长鑫、苹果！全域 AI 版图吃透全产业链红利

长鑫与苹果合作只是阿里 AI 的两大门面王牌，其真正核心优势，是覆盖硬件、模型、应用、智能终端的完整闭环产业版图，全方位吃透 AI 全周期红利。

底层算力芯片层面，除长鑫锁定存储产能，阿里还布局澜起科技、翱捷科技、瀚博半导体等头部企业，覆盖内存互连、AI 推理、硅光计算等核心赛道，全方位补齐阿里云国产算力供应链，破解硬件卡脖子难题。

大模型赛道层面，行业萌芽期阿里抢先重仓智谱 AI、月之暗面、MiniMax 等国内顶流团队，单赛道已贡献千亿级浮盈，其中智谱 AI 回报超 70 倍，MiniMax、月之暗面浮盈合计超 580 亿。自研通义千问与外部模型差异化互补，完美对冲单一技术风险。

多模态应用层面，精准布局视频、3D、世界模型等高落地赛道，投资爱诗科技、可灵 AI 等细分龙头。其中爱诗科技用户破亿、年营收超 4000 万美元，为阿里生态持续输送场景、数据与现金流，实现高效商业闭环。

具身智能层面，在人形机器人赛道爆发前，阿里已布局宇树科技、逐际动力等十余家独角兽，覆盖整机、灵巧操作、智能控制全链条，提前锁定未来十年物理 AI 风口红利。

宇树科技 图源：新浪科技

五、独家核心壁垒：" 通云哥 " 闭环，打造不可复刻生态优势

阿里 AI 持续高收益的核心底气，是行业独一份的" 通云哥 " 协同体系：通义千问大模型、阿里云算力、平头哥自研芯片三位一体，构建出" 放得开、用得上 "的产业飞轮，成为同行无法复刻的核心壁垒。

所谓" 放得开 "，是投资姿态的彻底革新。阿里摒弃早年控股排他的旧套路，对所有 AI 标的坚持参股不控股、不干预经营、不强制站队，与腾讯、小米等资本共生入局，彻底杜绝早年基因排异、业务内耗的顽疾。

所谓" 用得上 "，是双向赋能的产业闭环。硬件企业为阿里云输送核心资源，降低基建成本；大模型、机器人企业长期采购阿里云算力，撑起云业务核心营收；通义千问与平头哥芯片对外输出技术，拓宽 ToB 与终端双增长赛道。

这套体系让阿里投资摆脱单纯财务博弈，形成" 赋能企业、反哺主业、滋养全局 "的正向循环，是阿里持续踩中风口、稳定兑现高收益的终极底牌。

结语

阿里重仓长鑫、独家拿下苹果 AI，并非单点运气，而是三年 AI 战略深耕的必然结果。从千亿亏损的投资泥潭，到2100 亿浮盈、万亿估值可期的 AI 巨头，阿里完成了彻底的自我革新。随着长鑫产能释放、苹果 AI 功能全面落地，阿里全域 AI 版图将迎来集中兑现期，属于阿里的 AI 新周期，已然拉开序幕。

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