兖矿能源大涨 7% 领涨煤炭股，煤化工盈利弹性凸显

2026-07-20 10:30:11 来源： 格隆汇 分享到 :

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7 月 20 日，港股煤炭股集体上涨，其中，兖矿能源大涨 7% 领衔，中煤能源涨 6.3%，兖煤澳大利亚涨 5.7%，首钢资源涨近 5%，南戈壁、中国神华、中国秦发跟涨。

消息上，受美伊冲突持续、霍尔木兹海峡受阻影响，国际油价近日大幅上涨。油价飙升直接带动了煤炭的替代需求——煤炭可作为原油替代品，通过煤化工转化为甲醇、烯烃、乙二醇等产品，替代效应带来的盈利弹性极为突出。

方正证券指出，当前煤价虽然上涨，但油价上涨幅度更大，煤化工企业原料成本端相对稳定，成本剪刀差持续扩大。当油价在 100 美元 / 桶时，煤制烯烃盈利可达 40% 以上，煤化工高利润周期有望延续。