新能源汽车方面，我们预计 2026 年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，" 反内卷 "、" 太空光伏 " 是 2026 年光伏投资双主线。2026 年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电 - 绿氢 - 绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 8.22%，其中锂电池指数上涨 1.22%，光伏板块下跌 8.87%，核电板块下跌 9.33%，发电设备下跌 9.34%，新能源汽车指数下跌 11.44%，风电板块下跌 14.61%，工控自动化下跌 17.41%。

本周行业重点信息：电池：财政部、海关总署、税务总局近日发布公告，自 2026 年 9 月 1 日起分步调整部分电池产品消费税政策。自 2026 年 9 月 1 日起至 2028 年 12 月 31 日，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。中国汽车动力电池以产业创新联盟：1-6 月，国内动力电池累计装车量 335.6GWh，同比增长 12.0%。湖南裕能发布磷酸铁锂涨价函。宁德时代与 Alfen N.V. 签署谅解备忘录，双方计划自 2027 年起，在荷兰等西欧国家部署 5GWh 的天恒钠电储能系统。新能源发电：中电联发布《中国电力行业年度发展报告 2026》，预计 2026 年全年新增发电装机有望超过 4 亿千瓦。

本周公司重点信息：26H1 业绩预告：TCL 中环：预计归母净利润 -33 亿元至 -30 亿元，同比改善 22.2%-29.3%。通威股份：预计归母净利润 -54 亿元至 -48 亿元。隆基绿能：预计归母净利润 -38 亿元至 -34 亿元。晶澳科技：预计归母净利润 -29 亿元至 -24 亿元。爱旭股份：预计归母净利润 -7.9 亿元至 -6.8 亿元。晶科科技：预计归母净利润 -1.77 亿元至 -2.46 亿元。明阳智能：预计归母净利润 1.00-1.50 亿元，同比下降 75.41%-83.60%。天顺风能：预计归母净利润 0.78-1.10 亿元，同比增长 45.29%-103.44%。天齐锂业：预计归母净利润 28.50-42.50 亿元，同比增长 3276.35%-4934.91%。赣锋锂业：预计归母净利润 36.50-46.00 亿元，同比扭亏为盈。国轩高科：预计归母净利润 12.00-15.50 亿元，同比增长 227.31%-322.77%。厦钨新能：预计归母净利润 4.91 亿元，同比增长 46.62%。钧达股份：预计归母净利润 -2.7 亿元至 -1.8 亿元。鹏辉能源：预计归母净利润 8.00-8.66 亿元，同比扭亏为盈。嘉元科技：预计归母净利润 3.60-3.90 亿元，同比增长 879.48%-961.11%。捷佳伟创：预计归母净利润 3.62-4.90 亿元，同比下降 73.23%-80.22%。湖南裕能：拟投资约 240 亿元，规划建设 80 万吨磷酸铁锂及 100 万吨磷酸铁产能，并配套布局磷矿、硫铁矿等上游资源及锂电池回收业务。