财联社 7 月 20 日讯（编辑 卞纯）尽管上周韩国监管已出手整治个股杠杆 ETF 乱象，但韩国股市本周伊始仍在大幅震荡。周一，韩股再度跌至熔断。

周一，韩国 KOSPI 指数开盘下跌 2.6%，随后一度收窄跌幅至接近平盘，之后再次扩大跌幅，截至目前，跌超 4%。

北京时间上午 10:22 左右，韩国交易所启动侧车机制，暂停韩国综合股价指数（KOSPI）程序化抛盘。当 KOSPI200 期货指数下跌超过 5% 并持续 1 分钟时便会触发这一机制。

权重股方面，截至发稿，三星电子下跌逾 3%，SK 海力士下跌逾 2%，这两大存储芯片巨头盘中跌幅均一度超过 5%。

据相关统计，今年以来，韩国股市已触发 " 侧车机制 "（暂停程序化交易）38 次，触发全市场熔断机制（暂停所有交易）8 次。

近期上市的一波半导体杠杆 ETF 显著放大了市场波动，韩国监管部门上周四已出手整治此类杠杆 ETF 乱象，宣布了包括上调保证金门槛在内的一揽子措施。

消息面上，中东紧张局势不断升级，美军已连续第九日夜袭伊朗，而伊朗方面的反击也在持续。地缘政治局势打压了投资者风险偏好。

韩股评级遭下调

在韩股持续大幅波动之际，花旗集团将韩国股市评级从 " 超配 " 下调至 " 战术性中性 "，原因是近几周芯片股出现极端波动，该行希望降低对人工智能（AI）主题的风险敞口。

韩国 KOSPI 指数一直是疯狂 AI 交易热潮的典型代表，这也使其成为今年全球表现最佳的股市。然而近几周来，由于芯片股杠杆 ETF 加剧波动以及估值担忧，韩股大幅震荡。

尽管韩国股市过去一个月下跌 27%，但年内累计涨幅仍高达逾 50%。

花旗表示，目前几乎所有客户讨论都聚焦于 2026 年下半年市场表现可能 " 扩大化 "（即向更多板块扩散）的前景，但在新兴市场国家配置中，该行仍对全面撤出科技板块持谨慎态度。

花旗对人工智能主题保持结构性看涨立场，但将韩国股市评级下调至中性，同时将中国股市评级上调至增持。