财联社 7 月 20 日讯（编辑 夏军雄）花旗集团策略师表示，在判断如何参与美国人工智能（AI）投资交易时，广为流传的 " 科技七巨头 "（Magnificent Seven）概念已经 " 不再适用 "。

所谓 " 七巨头 "，是指英伟达、苹果、谷歌母公司 Alphabet、微软、亚马逊、Meta 以及特斯拉。

由 Scott Chronert 领衔的策略师团队认为，投资者应转而关注范围更广的一批股票。这些公司已成为推动标普 500 指数盈利增长和股价上涨的主要力量。

花旗建议关注所谓的 " 增长集群 "，其中既包括规模最大的科技股，也包括多数与 AI 基础设施建设相关的公司。Chronert 表示，这一股票群体占标普 500 指数总市值的一半以上，并贡献了该指数近 48% 的盈利。

" 作为评估大盘成长股动态的框架，‘科技七巨头’已经失效，"Chronert 在一份报告中写道。

过去数年，" 七巨头 " 曾推动美股屡创新高，但今年以来的表现却跑输大盘，因为投资者开始青睐那些受益于 AI 巨额投资支出的行业，例如今年最火热的存储概念股。

资金流追踪机构 Vanda Research 的数据显示，散户对 " 七巨头 " 的买入正在放缓。

与此同时，" 七巨头 " 内部也出现了走势分化。

微软、Meta、亚马逊和谷歌均因资本开支过高而受到投资者质疑，股价也因此不同程度地承压。而苹果则是 " 七巨头 " 中今年表现最好的，原因恰恰是因为其没有参与数据中心 " 军备竞赛 "，拥有充足的现金流。

Chronert 表示：" 这种情况过去也发生过——比如，你上一次想到 FAANG 是什么时候？现在是时候不再聚焦‘科技七巨头’这个说法了。"

FAANG 指的是 Facebook（现改名为 Meta）、Amazon ( 亚马逊 ) 、Apple（苹果），Netflix（奈飞）和 Google（谷歌）。这一概念中的公司和 " 七巨头 " 高度重合，仅奈飞被排除在外。

从 FAANG 到 " 七巨头 " 的演变可以看出，新概念对旧概念并非完全代替，而是有相当大的重合。

事实上，" 七巨头 " 代号的提出者——美银证券——也已提出了一个新概念："AI Big 10"（七巨头加博通、AMD 和美光）。

另一方面，尽管半导体相关股票在 2026 年上半年领涨市场，但最近几周，随着投资者担忧估值过高，这些股票也开始跑输大盘。

包括法国兴业银行策略师 Manish Kabra 在内的一些分析人士警告称，现在买入那些大举投资 AI 的公司可能仍为时过早。