每经快讯，华泰证券 7 月 22 日研报指出，7 月 Kimi 和二季度 GLM 新模型的迭代，再次验证了国产模型的核心逻辑，迭代周期或进一步缩短。相较于海外闭源模型，目前国产技术差距缩短至 3-4 月，在高性价比优势基础上，不断提升能力上限和定价权。据我们测评，K3 表现仅小幅弱于 GPT-5.6 Sol，GLM 5.2 发布后对标 Opus 4.7。从投资角度看，①国产模型能力快速提升，有望巩固产业链利好趋势，②短期看，尽管定价权有改善，但模型层面竞争明显加剧；长期看 Agent 渗透率持续改善，有望进一步提高潜在市场空间。