格隆汇 7 月 22 日｜瑞银发表报告指，金蝶国际基本面持续改善，评级由 " 中性 " 升至 " 买入 "，目标价由 9.7 港元微升至 9.8 港元，主要认为公司在历经多年订阅制转型后，将持续受益于营运杠杆，而 AI 变现或效率提升将带来额外上行潜力。报告指，金蝶今年以来股价已下跌约 50%，投资者主要担忧 AI 颠覆下软件行业的终值问题，以及估值从收入指标转向盈利与自由现金流，令市场预期重置。该行认为，公司凭借其公有云基础设施及庞大客户基础，有望把握新兴 AI 需求。