出品 | 中访网

审核 | 李晓燕

7 月 20 日晚间，太极集团一纸人事公告搅动中药行业舆论场，履职不到两年的董事长俞敏因集团内部统筹调动正式递交辞呈，彻底退出上市公司体系所有岗位。同步出炉的董事候选人名单里，来自国药控股体系的蔡买松进入董事会候选序列，市场普遍预判其将接任董事长一职。接连数年的高管迭代，在外界看来是管理层频繁震荡，但放置在国药入主五年的改革周期中，这场人事更迭是央企内部常态化轮岗调配，也是老牌中药企业深化结构性改革的一次有序接力。

回望俞敏的任职履历，其深耕三九体系多年，2021 年国药完成对太极集团战略整合后率先出任上市公司总经理，2024 年 10 月正式接棒董事长重担。执掌企业的近两年时间里，俞敏带着成熟的央企运营管理经验，给深陷历史包袱的太极按下内部整治的开关。从薪酬体系就能直观看见改革的落地力度，2025 年俞敏全年税前薪酬仅有 97.43 万元，对比上任首年薪资缩水超四成，薪酬下调并非个人待遇缩减，而是央企严格执行绩效绑定机制，营收、利润考核结果直接决定管理层薪酬水平，也是管理层与企业经营状况深度绑定的直观体现。

在俞敏主导的治理周期中，太极集团最核心的变化莫过于完成一轮彻底的 " 瘦身健体 " 行动。面对中成药集采大范围落地、医保控费、渠道普遍去库存的行业大环境，企业主动放弃粗放式规模扩张路线。2025 年公司整体营收规模回落至 105 亿元，相较上一年度减少超 15 个百分点，营收收缩的背后是主动剥离低效资产、砍掉亏损海外业务、清理滞销库存的一系列操作。数据显示，海外大健康业务收入同比暴跌 66.68%，看似业务体量缩水，实则剔除长期无法盈利的无效布局，把有限资源收拢至自身优势赛道。

业务结构优化的红利也逐步兑现，全年归母净利润同比暴涨 352.38%，扣非利润同步稳步上行，经营活动现金流由负转正，彻底告别往年资金流转紧绷的窘境。与此同时，管理层持续盘活沉淀的固定资产，今年 7 月集中处置重庆、上海 7 处闲置房产，一次性回笼三千多万元资金，全部回流用于中药主业研发与终端渠道建设，轻量化运营的转型思路落地落地见效。唯一不容忽视的短板在于，利润回暖很大一部分依靠房产处置、子公司出清带来的非经常性收益，核心医药工业板块营收下滑幅度达到 26.11%，主业内生造血能力尚未完全修复，叠加公司 74% 左右的资产负债率高于行业均值，债务缓释依旧是长期攻坚课题。

此次接过发展接力棒的蔡买松，拥有药学专业扎实功底与多年市场一线历练履历，早年扎根白云山药厂深耕生产端管理，兼具外资药企市场化运营经验，后续长期在国药控股负责风控、运营管理核心工作，还有挂职省级药监部门的政务从业经历，横跨生产、流通、监管、风控多领域的复合背景，恰好匹配太极现阶段的发展需求。国药体系内部人士透露，蔡买松的任职流程已经走完集团党委公示环节，正式履职后将会依托国药控股全国性医药流通网络，补齐太极商业板块的渠道短板，打通工业生产与终端销售的协同壁垒。

从行业格局来看，整个中药产业已经告别野蛮生长阶段，集采常态化压缩产品溢价空间，同质化产品竞争加剧，老字号药企想要突围，必须依托央企平台完成管理升级、产业链整合。连续几轮管理层更迭，本质是国药集团按照整体战略布局，向太极持续输送专业化管理人才，用体系化管理方式替换老牌药企传统运营模式。不过人事红利的兑现存在时间周期，新任管理层需要平衡降负债、稳住主营利润、加码中药创新研发多重目标，2026 年一季度企业营收、扣非利润同步下滑，也暴露出企业短期经营依旧承压，转型阵痛不会随着人事交接立刻消散。

对于有着数十年品牌积淀的太极集团而言，藿香正气液等国民级中成药构筑了稳固的基本盘，中药材板块逆势增长也展现出上游产业链的发展潜力，这些都是企业穿越行业周期的底气。管理层的有序轮换，是国药体系统一规划下的正常人才调配，不是企业经营遇冷的被动换人，而是不同管理团队接力完成转型任务。站在央企赋能的新阶段，蔡买松团队能否依托自身风控与渠道管理优势，消化历史债务压力、修复主业盈利能力、挖掘老字号新品增长曲线，将会成为接下来资本市场与行业观察的核心焦点。