今日，源杰科技披露 2026 年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润 6 亿 -6.5 亿元，同比增长 1196.91%-1304.98%；扣非净利润 5 亿 -5.5 亿元，同比增长 1001.87%-1112.06%。

预计上半年度实现营收 9 亿 -9.5 亿元，同比增长 339.13%-363.53%。

根据公告，业绩大幅增长主要得益于三方面因素：

1、主要系数据中心业务收入增长。随着数据中心业务占公司整体的收入比例提升，公司整体毛利率水平提升。

2、随着公司收入规模大幅增长，期间费用占比有所下降。

3、公司通过私募基金间接参与股权投资，私募基金投资的公司由于估值上升，导致私募基金投资公允价值变动，从而间接对公司产生了一定的投资收益，此部分投资收益主要为非经常性损益。

单季度来看，根据 Q1 净利润 1.79 亿计算，公司 Q2 净利润预计 4.21 亿 -4.71 亿，Q2 净利润预计环比增长 134%-162%，呈现出逐季加速的增长态势。

回顾源杰科技近年来的业绩轨迹，从 2024 年的亏损到 2026 年半年净利超 6 亿，短短两年间公司完成了从 " 爬坡 " 到 " 起飞 " 的逆转。

更值得注意的是，半年度 6 亿 -6.5 亿元的归母净利润，已大幅超过此前 7 家机构预测的 2026 年全年净利润均值 7.67 亿元的一半。

换言之，仅用半年时间，公司就完成了机构对全年预期的 " 超额打卡 "。

源杰科技是国内稀缺的 IDM 全流程光芯片厂商，核心产品覆盖 CW 大功率激光器、EML 激光器、DFB 激光器三大系列，已进入中际旭创、新易盛等全球光模块龙头供应链，并获英伟达供应链认证。

多家券商对公司 2026 年全年业绩给出了乐观预期。

中金公司研报预计公司 2026 年归母净利润达10.43 亿元，认为光芯片供需偏紧格局下，公司积极扩产有望加速业绩释放，给予跑赢行业评级，目标价 1654 元。

群益证券预计 2026 年归母净利润为 7.98 亿元，首次覆盖给予买进评级，目标价 1500 元。

整体来看，机构普遍认可 AI 算力驱动光芯片需求的成长逻辑。

从扩产节奏看，公司正在全速推进产能建设。2026 年 2 月公告拟投资 12.51 亿元建设二期项目，Q1 购建固定资产现金支出达 2.97 亿元。随着新设备陆续到位、良率逐步爬坡，2026-2027 年产能有望持续高增。

从股价表现看，源杰科技今年以来持续走强，4 月股价一度超越茅台登顶 A 股，年内累涨超 241%，今日。光芯片作为 AI 算力 " 卖铲人 " 的故事，正在被市场持续重估。

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