上会前五天，一封实名举报信让 " 协作机器人第一股 " 越疆科技的 "H 回 A" 之路骤然生变。

7 月 15 日晚间，深交所公告越疆科技首发事项将于 7 月 22 日接受上市委审议。仅隔两天，自称公司联合创始人、原常务副总裁兼 COO 的宋涛，便通过个人公众号发布实名举报信，直指招股书存在重大股权瑕疵。

宋涛的核心指控十分明确：他本应持有员工持股平台越疆合伙 69.7373% 的财产份额，但招股书披露的工商登记份额仅为 22.455%，两者相差 47.2823 个百分点，对应上亿股权权益 " 凭空消失 "。他直言招股书 " 通篇虚假陈述，刻意掩盖上亿级股权权属争议 "。

消息迅速传导至二级市场。越疆科技港股 7 月 17 日当日收跌 12.84%，盘中跌幅一度突破 14%，市值蒸发超 16 亿港元。7 月 20 日，宋涛再发声明，称已就股权纠纷正式提起仲裁申请，并向深交所提交二次举报材料，风波持续升级。

针对上述指控，越疆科技在 7 月 22 日早间发布澄清公告，逐项作出回应。

公告首先否定了宋涛的 " 联合创始人 " 身份。越疆科技明确，公司 2015 年 7 月由刘培超等六人发起成立，宋涛 2017 年 10 月才入职，不属于创始团队。其持有的越疆合伙份额，全部来自公司员工股权激励计划，2019 年 5 月完成工商变更登记时，对应份额即为 22.455%。

对于份额差异，公司解释称，股权激励计划有明确规则：员工离职后，实控人有权回购其持有的激励份额。宋涛 2021 年 3 月从公司离职，已符合回购条件。2022 年公司因新一轮激励调整持股平台架构时，曾多次与宋涛沟通办理手续，均遭到对方拒绝。

关于司法程序进展，公告披露，公司 2023 年曾就该纠纷向深圳南山区法院提起诉讼，后因管辖认定问题被法院驳回起诉。截至 A 股招股书签署日，公司及实控人不存在与宋涛相关的未决诉讼或仲裁。越疆科技同时强调，保荐机构国泰海通及发行人律师经专项核查后认定，公司股份权属清晰，历次工商变更程序合法合规，招股书信息披露真实、准确、完整。

事件发酵后，多家主流媒体跟进报道。业内普遍注意到，IPO 上会前的敏感期向来是举报高发窗口，这一时点监管关注度最高，也容易成为利益博弈的集中爆发点。证券时报等媒体引述法律人士观点称，员工持股平台的份额争议，最终应以工商登记信息、正式签署的协议文件及法定程序为判断依据，不宜仅凭单方陈述直接认定信息披露违规。

作为国内协作机器人赛道的头部企业，越疆科技此次冲击创业板，是粤港澳大湾区首单 "H 回 A" 项目。从 4 月 27 日 IPO 申请获受理到本次上会，全程仅用 86 天，审核速度远超市场平均水平。

公开资料显示，越疆科技全称为深圳市越疆科技股份有限公司，2015 年成立于深圳，主营协作机器人与具身智能产品的研发、生产和销售，产品覆盖汽车、3C、新能源、医疗等十余个行业，远销全球百余个国家和地区。2024 年 12 月，公司在港交所主板挂牌，被市场称为 " 协作机器人第一股 "。财务数据显示，2023 至 2025 年公司营收分别为 2.87 亿元、3.75 亿元和 4.93 亿元，保持较快增长，但成立至今累计亏损约 3.45 亿元，尚未实现盈利。本次 IPO 拟募资 12 亿元，主要投向机器人研发及产业化项目。

截至发稿，深交所尚未公布本次上会审议结果。一边是仲裁与举报的持续推进，一边是合规性的反复背书，双方僵持不下。这场卡在上会关口的股权争议，让越疆科技的回 A 进程陡增变数。

来源：星河商业观察