来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A 类本期利润 1810 万元，期末净值 5648 万元

报告期内（2026 年 4 月 1 日 -6 月 30 日），华泰保兴产业升级混合发起 A、C 两类份额均实现显著盈利。其中 A 类本期已实现收益 1092.35 万元，本期利润 1810.72 万元；C 类本期已实现收益 388.39 万元，本期利润 647.36 万元。截至期末，A 类基金资产净值 5647.88 万元，份额净值 2.1121 元；C 类资产净值 1397.83 万元，份额净值 2.1092 元。

净值表现：A 类三个月跑赢基准 77.33%，波动显著高于基准

本报告期内，基金净值表现大幅领先业绩比较基准。A 类份额过去三个月净值增长率 86.93%，远超业绩基准收益率 9.60%，超额收益达 77.33%；过去六个月净值增长率 103.28%，基准仅 6.25%，超额 97.03%。但需注意，基金净值增长率标准差为 2.81%，显著高于基准的 1.01%，表明净值波动风险较高。C 类表现与 A 类基本一致，三个月净值增长 86.78%，超额 77.18%。

投资策略：坚定布局 AI 算力与半导体周期，看好国产替代

基金经理在报告中表示，二季度 AI 产业逻辑持续强化，海外头部模型公司 ARR 指数级增长，顶级模型已具备复杂任务处理能力。北美 CSP 云业务积压订单达 2 万亿美元，其中近半来自头部模型公司，算力需求供不应求。基于此，基金继续长期看好 AI 产业及算力板块机会。同时，存储等零部件价格上涨使半导体行业周期属性增强，基金将把握上行周期机遇，审慎观察周期位置及对 AI 资本开支的影响。此外，对国产 AI 与算力信心提升，国产模型能力快速赶超，芯片从 " 能用 " 走向 " 好用 "，国内供应链保供能力增强，产能瓶颈有望缓解。

资产组合：权益投资占比 93.59%，现金仅 5.92%

报告期末，基金资产组合高度集中于权益类资产。权益投资金额 6650.09 万元，占基金总资产比例 93.59%，其中全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计 420.30 万元，占比 5.92%；其他资产 34.83 万元，占比 0.49%。固定收益、基金、金融衍生品等投资均为空白，显示基金采取极致的权益进攻策略。

行业配置：制造业独大占 78.74%，行业集中度极高

基金股票投资行业配置呈现极端集中特征。制造业公允价值 5547.87 万元，占基金资产净值比例 78.74%，为唯一配置行业；其余行业（如农林牧渔、采矿业、信息技术等）均未配置。行业集中度过高，或面临单一行业波动带来的系统性风险。

重仓股：前十科技股占净值 55.12%，甬矽电子、盛科通信居首

基金前十大重仓股均为科技及半导体相关企业，合计公允价值 3528.75 万元，占基金资产净值比例 55.12%。其中，甬矽电子（688362）以 446.18 万元持仓居首，占比 6.33%；盛科通信（688702）、中际旭创（300308）分别以 426.84 万元、419.10 万元紧随其后，占比 6.06%、5.95%。寒武纪（688256）、京东方 A（000725）、晶合集成（688249）等 AI 算力、半导体标的均在列，与基金投资策略高度契合。

份额变动：A 类规模翻倍增长 104%，机构申购占比显著

报告期内，基金份额实现大幅增长。A 类份额期初 1310.15 万份，报告期总申购 1575.98 万份，总赎回 212.11 万份，期末达 2674.02 万份，较期初增长 104.09%；C 类份额期初 571.40 万份，总申购 1150.83 万份，总赎回 1059.50 万份，期末 662.73 万份，净增长 16.0%。从持有人结构看，机构投资者持有 A 类份额 1235.97 万份（占比 37.04%）、1043.46 万份（占比 31.27%），合计持有比例达 68.31%，显示机构对该基金投资策略的认可，但也带来单一投资者集中度风险。

风险提示：单一投资者持有超 30%，高仓位高集中度暗藏流动性风险

基金当前存在多重风险需警惕：一是权益仓位高达 93.59%，且行业集中于制造业（78.74%）、个股集中于前十科技股（55.12%），若相关板块波动，基金净值可能大幅回调；二是单一机构投资者持有比例分别达 37.04%、31.27%，合计超 68%，在市场流动性不足时，巨额赎回可能导致基金资产无法合理变现，净值大幅波动；三是净值增长率标准差 2.81% 显著高于基准，表明组合波动风险较高。投资者需充分评估自身风险承受能力，审慎参与。