券商回购阵营持续扩容。

7 月 22 日晚间，长江证券公告称，公司董事长刘正斌于当日发出提议，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于 1 亿元、不超过 2 亿元。

至此，7 月 19 日以来已有华安证券、国联民生证券、红塔证券、中泰证券和长江证券 5 家券商相继加入回购行列。

值得一提的是，多家券商分析师在接受券商中国记者采访时表示，本轮市场波动的核心因素在于海外市场，随着经济结构转型不断深化、优质企业盈利预期持续改善、AI 等新兴产业加速发展，A 股市场具备较强的内在支撑，A 股长期向好趋势并未改变。

股价急跌触发回购

长江证券此番回购提议属于典型的被动触发情形。

公告显示，自 2026 年 7 月 1 日至 17 日，公司 A 股股票收盘价格连续 13 个交易日内累计跌幅达 20.87%，已达到深交所《回购指引》规定的 " 连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十 " 的条件，符合 " 为维护公司价值及股东权益所必需 " 而触发回购的情形。同时，该公司表示回购亦结合中长期发展战略与核心人才保留发展需求，为未来实施中长期激励做好准备。

根据董事长提议，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，或维护公司价值及股东权益，具体以董事会审议通过的回购方案为准。若公司未能在回购完成之后 36 个月内将回购股份用于上述用途，则回购的股份将依法予以注销。回购价格上限不高于董事会通过回购决议前 30 个交易日公司 A 股股票交易均价的 150%，回购期限将符合证监会及深交所相关规定。提议人刘正斌承诺将积极推动公司尽快召开董事会审议回购事项，并对回购议案投赞成票。

券商回购潮加速集结

自 7 月 19 日以来，券商回购动作密集。

7 月 19 日晚间，华安证券公告董事长章宏韬提议回购，金额不低于 1 亿元且不超过 2 亿元，所回购股份计划在披露回购结果公告 12 个月后以集中竞价方式出售；同日，国联民生亦公告筹划以自有资金回购 1 亿元至 2 亿元股份。

7 月 20 日，红塔证券董事长景峰提议以 5000 万元至 1 亿元回购股份用于减少注册资本。

7 月 20 日晚间，中泰证券董事长王洪提议以 1 亿元至 2 亿元回购股份用于减少注册资本。长江证券是这一轮中第五家发起回购的券商。

值得注意的是，除国联民生为主动筹划外，其余四家均为董事长亲自提议回购，且多因股价触发强制回购条件而被动启动。这一现象折射出券商板块估值的整体承压，多家券商的市净率仅 1.1 倍左右。

然而证券行业基本面并不疲弱——目前已有多家上市券商上半年业绩预喜，行业整体实现较快增长。业绩大幅攀升与股价持续低迷形成强烈反差。

多家机构看好 A 股长期向好趋势

7 月以来，全球科技板块出现不同程度调整。

长江证券研究所所长王鹤涛在接受券商中国记者采访时表示，本轮波动主要源于外部环境波动带来的情绪传导。全球科技股去杠杆引发连锁反应，韩国股市存储龙头前期涨幅较大且投资者大幅加杠杆，这种去杠杆过程通过风险偏好渠道传导至 A 股，属于外围情绪被动传导。从估值角度看，主要指数估值已回落至年内低位，杠杆风险有序释放，反弹条件日趋成熟。基本面方面，业绩预增与产业利好夯实长期信心，部分科技龙头中报盈利仍处于上行周期。

展望后市，王鹤涛表示，当前 A 股正处于外部冲击消化期与内部信心修复期的交汇点，在监管层积极呵护、长期资金入市、上市公司业绩向好、科技创新突破等多重因素支撑下，长期向好逻辑并未改变。

华源证券总经理助理兼研究所所长刘晓宁亦认为，本轮调整主要是海外多重输入性因素扰动导致的技术性回调。

" 但从国内基本面来看，上半年我国经济平稳发展，出口与科技产业链发力带动工业增加值企稳，高质量发展政策框架、完备的工业体系以及稳定的供应链产业链，为资本市场筑牢了长期向好的底层支撑。" 刘晓宁对券商中国记者表示。

申万宏源首席策略分析师王胜表示，后续市场结构更百花齐放。科技内部能上涨的资产增加，海外 AI 链之外，国内 AI 链和科技小盘主题也有机会，非科技方向也有机会，首选非银，关注战略资源、新消费、出口和出海链机会。

责编：杨喻程

排版：刘珺宇