来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A 类本期利润 279.9 万元

报告期内（2026 年 4 月 1 日 -6 月 30 日），宏利宏达混合 A、B、C 三类份额均实现正收益。其中 A 类份额表现突出，本期已实现收益 124.45 万元，本期利润 279.91 万元；B 类本期已实现收益 18.59 万元，本期利润 42.71 万元；C 类规模较小，本期已实现收益 29.17 元，本期利润 66.18 元。

从期末数据看，A 类期末基金资产净值 4291.11 万元，份额净值 1.317 元；B 类期末资产净值 968.52 万元，份额净值 1.293 元；C 类期末资产净值 1070.41 元，份额净值 1.292 元。三类份额加权平均基金份额本期利润分别为 0.0832、0.0825、0.0799 元，A 类略占优。

基金净值表现：A 类近三月跑赢基准 5.78%

过去三个月，宏利宏达混合 A 份额净值增长率 6.64%，远超业绩比较基准收益率 0.86%，超额收益 5.78 个百分点；净值增长率标准差 0.39%，高于基准的 0.01%，显示组合波动大于基准。B 类和 C 类近三月净值增长率均为 6.60%，超额收益 5.74 个百分点，表现与 A 类基本一致。

中长期维度，A 类过去一年净值增长 12.56%，跑赢基准 9.06 个百分点；过去七年增长 37.50%，跑赢基准 10.25 个百分点。但过去五年 A 类净值增长 11.13%，低于基准的 18.78%，存在阶段性跑输。

投资策略与运作：权益仓位中性 增配黄金个股

报告期内，权益市场呈现极端结构化行情，科技板块持续跑赢，周期性行业下行。基金权益部分维持中性仓位，采用 " 红利资产 + 成长行业 " 两头配置策略，并小幅增配黄金相关个股，主要基于板块估值性价比考量。

债券方面，基金维持中长久期配置，基于基本面布局超长债券，因市场资金利率较高，杠杆水平较低未参与套利。管理人表示，后续计划适度提升权益仓位，同时优化行业持仓集中度。

基金资产组合：固定收益占比 64.45% 权益 15.99%

报告期末，基金总资产约 5590.58 万元，资产配置以固定收益为主，占比 64.45%，金额 3605.01 万元；权益投资（全部为股票）占比 15.99%，金额 894.22 万元；买入返售金融资产占比 12.87%，金额 720.04 万元。基金未配置基金、贵金属、金融衍生品等资产。

股票行业配置：制造业占比 13.15% 交通运输 2.04%

基金股票投资集中于制造业、交通运输、农林牧渔和采矿业四大行业，合计占基金资产净值的 17.00%。其中制造业配置比例最高，达 13.15%，金额 691.69 万元；交通运输、仓储和邮政业占比 2.04%，金额 107.18 万元；农、林、牧、渔业和采矿业分别占 0.92%、0.89%，其他行业未配置。

前十大股票：北京君正占比 2.18% 大秦铁路 1.70%

期末股票投资明细显示，基金前十大重仓股中，北京君正（300223）持仓公允价值 114.49 万元，占基金资产净值比例 2.18%，为第一大重仓股；大秦铁路（601006）以 107.18 万元持仓、2.04% 占比位列第二；海天味业（603288）持仓 89.53 万元，占比 1.70%。此外，牧原股份（002714）、山东黄金（600547）分别以 0.92%、0.89% 的占比位列第九、十位。

债券投资：国家债券占比 67.29% 前五大持仓均为特国债

固定收益投资中，国家债券占绝对主导，公允价值 3539.14 万元，占基金资产净值比例 67.29%；可转债（可交换债）持仓 65.88 万元，占比 1.25%。前五大债券持仓均为特国债或国债，其中 "24 特国 01"（019742）持仓 566.23 万元，占比 10.77%，为第一大重仓债；"23 国债 15"（019708）持仓 523.69 万元，占比 9.96%。

份额变动：B 类净申购 240.88 万份 增幅 47.4%

报告期内，基金份额呈现分化。A 类份额期初 3621.47 万份，期间申购 106.21 万份、赎回 469.61 万份，期末 3258.08 万份，净赎回 363.40 万份；B 类份额期初 508.21 万份，期间申购 278.01 万份、赎回 37.13 万份，期末 749.09 万份，净申购 240.88 万份，增幅达 47.4%；C 类份额保持 828.50 份不变。

风险提示：资产净值连续低于 5000 万元 单一投资者占比 23%

报告显示，基金从 2026 年 4 月 15 日至 6 月 29 日出现连续超过 20 个工作日但不满 60 个工作日基金资产净值低于 5000 万元的情形，存在清盘风险。同时，单一机构投资者持有基金份额 922.57 万份，占比 23.02%，若该投资者大额赎回，可能导致基金资产变现困难及净值大幅波动。

投资机会：红利与成长双配置 黄金个股具估值性价比

管理人表示，当前权益市场波动或抬升，计划提升权益仓位并优化行业集中度。组合中红利资产提供稳定收益，成长行业布局科技主线，增配的黄金个股在市场调整后估值具备配置价值。债券方面，中长久期及超长债配置或受益于资金利率环境，投资者可关注组合结构优化带来的潜在收益。