专题：聚焦 2026 基金二季报：重仓 " 芯光 " 业绩亮眼

随着 2026 年公募基金二季报披露完毕，在 " 资产荒 " 与 " 存款搬家 " 的双重逻辑驱动下，二季度末 " 固收 +" 市场持续扩容，已成为公募行业规模竞争的核心焦点。

WIND 数据显示，在 152 家有效统计公司中，" 固收 +"（混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金）总规模达到约 3.52 万亿元。其中，相较一季度，91 家公司实现正增长，占比达 60%，而 61 家公司出现规模缩水，占比 40%。

在这场激烈的角逐中，景顺长城基金 " 固收 +" 规模突破 3000 亿大关，全行业共有 9 家公司成功跻身 " 千亿俱乐部 "。

数据来源：WIND 截止至 20260630

头部格局重塑：景顺长城登顶，千亿阵营扩至 9 家

二季度末，" 固收 +" 赛道头部效应显著，马太效应进一步加剧。从绝对规模来看，景顺长城基金以 3155.14 亿元的总规模登顶，较一季度末大幅增长 347.76 亿元，增幅达 12.4%。紧随其后的是易方达基金和汇添富基金，规模分别为 2969.66 亿元和 2039.75 亿元，较一季度末分别增长 257.60 亿元和 470.09 亿元。

数据来源：WIND 截止至 20260630

随着景顺长城的突破，加上易方达、汇添富、富国、南方、招商、鹏华、华夏、广发，全行业 " 固收 +" 千亿俱乐部成员已扩充至 9 家。头部机构凭借强大的投研平台、渠道优势和品牌溢价，正在加速收割市场份额，行业集中度持续提升。

增速分化明显：汇添富领跑增量榜，华商基金异军突起

在规模绝对值之外，二季度的增量结构呈现出显著的分化特征。汇添富基金以单季增长 470.09 亿元、增速 29.9% 的亮眼成绩，领跑全行业增量榜。南方基金同样表现强劲，单季增长 385.21 亿元，增速高达 35.2%，规模从一季度的 1094 亿元跃升至 1479.24 亿元。鹏华基金和富国基金也分别实现了 337.45 亿元和 336.17 亿元的规模增长，增速均超过 20%。

数据来源：WIND 截止至 20260630

在众多头部机构中，华商基金的表现堪称异军突起。尽管其规模排名暂居第 10 位（966.52 亿元），但其二季度增速高达 51.6%，是 TOP10 中增长最快的公司。除此之外，南方基金同样表现亮眼，规模排名第 5 位，较上季增加 385.21 亿元，增速达到 35%。

逆势承压者：招商、中欧、中银、华安为何失速？

在行业整体扩容的背景下，部分机构却遭遇了规模缩水的困境。二季度末，中欧基金 " 固收 +" 规模减少 153.51 亿元，降幅达 14.4%，在规模靠前的公司中缩水较为最严重。招商基金规模也减少了 121.01 亿元，降幅为 7.8%。此外，中银基金规模减少 78.87 亿元，降幅 9.8%。

数据来源：WIND 截止至 20260630

除此之外，中银基金 " 固收 +" 规模减少 78.87 亿元，降幅近 10%；光大保德信与华安基金减少均超 44 亿元；天弘、国寿安保、国泰、华富及银华基金等，减少亦均超过 20 亿元。

这些公司的失速，一方面可能受到二季度市场风格切换及特定产品集中赎回的影响；另一方面，也反映出在 " 固收 +" 赛道竞争白热化的当下，若投研体系未能及时适应市场变化，或产品线布局缺乏核心竞争力，极易在存量博弈中流失份额。

产品线博弈：数量与规模的平衡术

在 " 固收 +" 赛道中，产品数量与规模之间并非简单的正相关关系，如何平衡 " 广撒网 " 与 " 少而精 " 成为各家公司的必修课。从产品数量来看（仅统计初始基金），鹏华基金以 60 只产品位居榜首，但其 1425.68 亿元的总规模仅排在第 7 位；广发基金（58 只）、汇添富基金（57 只）和易方达基金（53 只）同样维持着庞大的产品矩阵。

从头部公司的规模转化效率来看，易方达基金以 53 只产品支撑起近 3000 亿的规模，单产品平均规模达 56 亿元；景顺长城基金仅凭 32 只产品便做到 3155.14 亿元规模，单产品平均规模高达 98.6 亿元；华商基金则是仅靠 13 只产品便实现了 966.52 亿元的规模，单产品平均规模达到 74 亿元。

展望未来，" 存款搬家 " 与 " 资产荒 " 的宏观逻辑仍将持续，资金向稳健收益品种转移的大趋势不会改变。在这一背景下，" 固收 +" 市场的头部公司优势将进一步扩大，中小公司若缺乏差异化竞争策略，将面临更大的生存压力。