但受供应链难题拖累市场信心，该股年内涨幅仅 5%

空客计划 2028 年实现大型 A350 机型月产量 12 架

内容速览

空客集团公布目标，计划至 2029 年将调整后息税前利润提升至 120 亿– 130 亿欧元，消息推动股价大涨。

空客（股票代码：AIR，涨幅 5.88%）股价大幅走高。集团押注民航与军机需求持续旺盛、支撑业绩增长，宣布未来数年将大幅提升盈利水平。

这家欧洲飞机制造商表示，集团核心盈利指标调整后息税前利润（调整后 EBIT），将从 2025 年的 71.3 亿欧元提升至 2029 年 120 亿– 130 亿欧元（折合 136.8 亿– 148.2 亿美元）。

其中民航客机业务预计贡献约 100 亿欧元，防务与航天板块贡献约 13 亿欧元，直升机业务贡献约 12 亿欧元。

杰富瑞与花旗分析师认为该目标偏保守：宽体机需求有望推动民航业务进一步增长；同时德国国防预算增加，将为防务航天业务带来更大利好。

周三，空客巴黎上市股价涨幅 5.9%。不过受制于供应链瓶颈压制投资者信心，该股年内整体涨幅仅有 5%。

民航客机板块负责空客全系客机生产与交付。今年 1 – 6 月，空客共交付 351 架飞机，全年目标交付约 870 架民航客机。

尽管主力机型 A320 系列面临发动机供货紧张问题，近几个月空客交付量仍实现增长。分析师认为全年交付目标有望达成。此前市场担忧供应链混乱会迫使空客下调目标，该情形曾在 2022、2024、2025 年接连出现。

杰富瑞分析师在客户研报中指出：空客本次经营简报整体表现稳健，但供应链改善的利好仍需要转化为实质性的产能提速。

空客产能规划：2028 年 A220 窄体机月产 13 架；明年底 A320 系列月产 70 – 75 架；2029 年 A330 月产 5 架；2028 年大型 A350 机型月产 12 架。

空客去年曾表态将提高分红比例，并保留股票回购选项，以此向股东返还富余现金。本次最新公告显示，董事会已批准一项为期三年、总额 50 亿欧元的股票回购计划。

摩根大通分析师点评：本次回购规模大概率低于不少投资者预期，但依然释放积极信号，未来不排除推出更多股东回报方案。

空客同时维持本年度业绩预期不变：调整后息税前利润约 75 亿欧元，客户融资前自由现金流约 45 亿欧元。