国海证券研报指出，珠江啤酒（002461.SZ）销量稳健增长，扩充高端矩阵。2026 年上半年预计实现归母净利润 6.43-7.04 亿元，同比增长 5.0%-15.0%；其中 2026Q2 预计实现归母净利润 4.64-5.25 亿元，同比增长 1.9%-15.3%。预计 97 纯生大单品持续放量；珠江 P9 在广东、海南、广西、贵州、云南五省推出 90% 中奖率的高奖罐，对零售价 6 元的罐装 P9 设置 1 元换购 /0.88 元红包的双奖结构，或助力 P9 焕新后接力快速放量。啤酒行业正值旺季，持续关注公司量价表现、珠江 P9 第二大单品培育成效。预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 61.20/63.37/65.45 亿元，同比增长 4%/4%/3%；归母净利润分别为 10.04/11.08/12.12 亿元，同比增长 11%/10%/9%，当前股价对应 PE 为 18/17/15x，首次覆盖给予 " 买入 " 评级。