运营商财经网 科技频道 赵鑫雨 / 文

日前，用友网络发布了 2026 年上半年业绩预告，不出意外，该公司依旧持续了亏损状态。同时，该公司披露了港股上市的最新进展，其再次更新了相关资料。

用友网络发布半年度业绩预告显示，在 2026 年上半年，该公司预计营收 36.5 亿至 37 亿元，同比增 1.9% 至 3.3%；归母亏损为 8 亿至 9.3 亿元，同比减亏 0.145 亿元到 1.445 亿元。这已经是用友网络连续三年半持续亏损状态的，其营收虽然呈现增长，但速度缓慢。

用友解释称 " 业务经营存在季节性特征，上半年收入占全年收入比重低于成本费用占比 "。但即便剔除季节性因素，该公司还面临两个核心问题：一是云转型处在 " 旧业务萎缩、新业务还没长起来 " 的青黄不接期；二是在营收停滞的背景下，费用端依然存在刚性增长。

除此之外，用友在公告中还提到了两项对亏损减少产生影响的支出，一是研发投入形成的资本化无形资产摊销金额约 6.5 亿元，同比增加 0.8 亿元；二是离职补偿金约 1.7 亿元，同比增加 0.4 亿元。不难看出，用友网络正在通过增加研发、裁员降本等措施改善业绩，但从其业绩预报来看作用似乎不太明显。

值得一提的是，用友网络同期公布了其港股上市的进展。公司已于 2025 年 6 月向港交所递交了 IPO 申请，公司先后于 2025 年 12 月、2026 年 7 月更新了部分公司信息和财务数据等。历经一年多，用友网络港股上市似乎还没有取得明显进展。

天眼查显示，用友网络的总裁是王文京，他能否带领公司顺利上市？

运营商财经网互联网事业部主任刘庆表示，从 " 软件公司 " 变成 " 云服务公司 "，再变成 "AI 公司 " ——用友的每一次转型都意味着旧业务收缩、新业务还没长大。其在 A 股上市的 24 年后谋求 H 股双重上市，但这套 " 以新故事换新资金 " 的逻辑，在连亏三年半的底色下，还能打动多少人？