小摩发布研报称，预期汇丰控股（00005） 受惠于净利息收入及营运杠杆改善，第二季盈利将录得稳健增长，但信贷成本上升将部分抵销有关影响。该行上调汇控目标价，由 182 港元升至 200 港元，维持 " 增持 " 评级。

该行预测汇控第二季收入同比增长 6%，主要由银行业务净利息收入同比升 8% 所带动，非利息收入增长则较温和，料同比升 3%。财富管理收入表现强劲，料同比增长 16%。该行预期营运支出同比升 2%，拨备前经营溢盈利同比增长 10%。

小摩估算汇控第二季年化信贷成本为 50 个基点，其中约 2 亿美元与该行据报对迪拜综合企业 IFFCO Group 约 4 亿美元敞口相关的预期信贷损失拨备有关。整体而言，该行预计汇控第二季经调整税前盈利同比增长 7%。

该行上调汇控 2026 至 2028 年每股盈利预测约 2%，主要受更强劲的银行业务净利息收入带动，同时手续费收入（尤其是银行及市场业务）增长势头略为增强，但部分被成本上升所抵销。该行预期管理层或将 2026 年净利息收入指引由约 460 亿美元上调至约 470 亿美元。