铜铝需求增长将有所好转 | 券商晨会

｜2026 年 7 月 23 日 星期四｜

NO.1 中信证券：当前生猪企业头均市值已处于相对低位

7 月 23 日，中信证券研报指出，2026 年上半年猪价低位震荡，板块深度亏损，上市公司成本分化较大。当前行业亏损持续，现金流压力较大，同时政策约束持续强化，调控效果逐步落地，叠加极端天气可能的影响，我们预估 2026 年下半年去产能有望持续，2027 年猪价景气可期。当前生猪企业头均市值已处于相对低位，继续推荐板块。

NO.2 中信建投：铜铝需求增长将有所好转

7 月 23 日，中信建投研报称，工业金属价格由 " 金融属性 " 及 " 商品属性 " 共同决定，从金融属性来看，美联储已开启降息周期；从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长将有所好转。

NO.3 中信证券：看好超跌后的电子板块投资机会

中信证券研报认为，7 月以来科技板块大幅调整，相关标的估值已明显回落，但自主可控、AI 零部件、涨价链及消费电子等方向的基本面并未发生逆转，部分细分板块当前估值尚未充分反映后续订单增长、涨价延续及业绩兑现预期，具备较强的超跌修复空间。国内半导体设备与国产算力的业绩上行拐点进一步明确，全球 AI 需求驱动下 PCB、存储、AI 电源等环节的供需景气度仍将保持高位，同时 AI 产业链行情有望逐步向消费电子扩散，持续看好上述方向。

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