截至 7 月 23 日 11 时 12 分，市场震荡分化，恒生科技 ETF（513580）上涨 0.34%。成分股方面，美团 -W 上涨 4.12%，联想集团上涨 3.49%，比亚迪电子上涨 2.47%，同程旅行上涨 1.86%。

消息面上，Alphabet 发布第二季度财报，营收 1198 亿美元，同比增长 24%，经营利润 407.7 亿美元，超过市场预期；净利润因包含 990 亿美元未实现股权收益达 1121 亿美元，稀释每股盈利 9.11 美元，远高于上年同期。

谷歌云收入激增 82% 至 248 亿美元；谷歌服务收入增长 15% 至 945 亿美元，其中搜索 633 亿美元，YouTube 广告 111 亿美元，订阅平台设备 129 亿美元。但资本支出高达 449.2 亿美元，主要用于 AI 服务器和数据中心，导致自由现金流为负 59 亿美元，史上首次。

公司还将全年资本支出预期从 1800 亿 -1900 亿美元上调至 1950 亿 -2050 亿美元。CFO 称 AI 需求旺盛，产能仍供不应求。分析师担忧负现金流及支出激增，股价盘后跌超 3%。为支撑投资，公司 6 月发行股票筹资 496 亿美元，发债 203 亿美元，并宣布每股派息 0.22 美元。CEO 表示 AI 投资正重新定义业务可能性。

相关研究机构表示，智能算力基础设施与 AI 相关领域是未来投资重点，特别是在推理加速、异构计算、基础软件和行业智能体等方向具有核心壁垒的企业值得关注，同时把握国产替代机遇，优先布局能紧跟技术迭代的关键环节。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）