中国宏桥（01378）盘中涨超 6%，月内累计涨幅已超 20%。截至发稿，股价上涨 5.01%，现报 24.32 港元，成交额 11.34 亿港元。

电解铝社会库存在 6 月传统需求淡季持续去化至 100.7 万吨。中泰证券认为，社会库存去化印证铝供需格局，分红高企强化股息防御。南京证券认为，目前国内铝社会库存进入去库存趋势，下游开工旺季传导顺利。

值得注意的是，中国宏桥上半年净利润预计同比增长约 39%。华泰证券表示，在当前市场情绪相对悲观氛围下，我们仍然维持此前公司高分红属性下被市场明显低估的观点，同时国内电解铝产能天花板约束仍在，叠加海外高成本产能对铝价形成支撑，后续价格维持高位或将持续支撑公司业绩与分红延续亮眼表现。