今日早盘，芯片产业链延续调整，截至午间收盘，上证科创板芯片设计主题指数下跌 3.9%，中证半导体材料设备主题指数下跌 4.6%，上证科创板芯片指数下跌 4.7%，中证芯片产业指数下跌 5.0%。同花顺 iFinD 数据显示，半导体设备 ETF 易方达（159558，联接基金 A/C：021893/021894）半日逆势获 5.25 亿份净申购。

消息面上，谷歌今日发布二季度财报，宣布将 2026 年全年资本开支指引由 1800 亿 -1900 亿美元上调至 1950 亿 -2050 亿美元，并预计 2027 年资本开支将显著增加。有观点称，谷歌财报传递出 AI 算力需求依旧强劲的信号，在产能约束下，国产算力将保持至少一年的供不应求状态，这意味着行业机会正从单纯的技术管控背景下的替代逻辑，转向真实需求驱动的产能扩张逻辑。后续需持续关注订单兑现、量产爬坡、良率和交付节奏对产业链的催化。