【博时市场点评 7 月 23 日】两市震荡翻红，成交继续缩量

每日观点

今日沪深三大指数震荡翻红，两市成交继续缩量至 2.2 万亿。申万一级行业中，电力设备、有色金属涨幅领先。市场经历快速调整后，前期交易拥挤度较高的方向正在逐步缓解过程中，前期极端分化的 K 型结构也在逐渐趋于均衡，在市场稳定力量与监管层的合力维护下，市场继续大幅快速下跌的概率或已不大。风格层面，或可考虑均衡配置，科技成长与红利、消费等板块有望形成轮动。短期市场波动率或仍维持较高水平，外部不确定性尚未完全消除，但指数层面也无需过度悲观。后续需重点关注月底政治局会议的政策定调以及地缘局势的演变，中期结构性趋势依然可期。

消息面

国家体育总局近日发布《体育强国建设 " 十五五 " 规划》，对 " 十五五 " 时期加快建设体育强国作出系统部署。规划锚定 2030 年目标，设定 5 项主要发展指标：人均体育场地面积达到 4 平方米左右，经常参加体育锻炼人数比例达到 40% 左右，国民体质优良率达到 31.1%，获得世界冠军数量位居前列，体育产业总规模突破 7 万亿元。

简评：体育强国规划首次纳入国家级专项规划，标志着体育产业战略地位的系统性提升。7 万亿产业规模目标为体育用品制造、赛事运营、健身服务等板块提供了清晰的中长期增长指引。群众运动空间扩容、户外运动产业升级等部署，将直接拉动体育器材、场馆建设、运动装备等产业链需求。体育产业政策红利有望持续释放，相关消费升级方向值得关注。

7 月 22 日，财政部召开 2026 年上半年财政收支情况新闻发布会。上半年，全国一般公共预算收入 121047 亿元，同比增长 4.7%，累计增幅逐月提高；全国税收收入 97865 亿元，同比增长 5.3%；非税收入 23182 亿元，同比增长 2.3%。其中，证券交易印花税同比增长 97.3%，主要是股市成交金额增长。全国一般公共预算支出 143329 亿元，同比增长 1.5%。

简评：上半年财政收入累计增幅逐月提高，税收收入增幅较一季度提高 3.1 个百分点，反映经济回暖与股市活跃度的双重支撑。证券交易印花税同比大增 97.3%，印证资本市场活跃度提升对财政收入的贡献。但土地出让收入同比下降 31.5%，反映房地产市场调整仍在延续。支出端来看，社保和就业、卫生健康等民生领域保持较快增长，显示积极财政政策持续发力。

7 月 22 日，国家能源局发布 1-6 月份全国电力统计数据。截至 6 月底，全国累计发电装机容量 40.4 亿千瓦，同比增长 10.8%。其中，太阳能发电装机容量 12.7 亿千瓦，同比增长 15.8%；风电装机容量 6.8 亿千瓦，同比增长 18.5%。

简评：发电装机容量突破 40 亿千瓦，风电和太阳能装机增速均超 15%，能源结构绿色转型持续推进。装机持续高增利好光伏、风电设备产业链；但消纳问题也凸显了电网建设、储能等配套领域的投资必要性，或可关注后续政策对消纳的保障力度。

市场复盘

7 月 23 日，A 股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报 3876.78 点，上涨 0.25%；深证成指报 14123.31 点，上涨 0.44%；创业板指报 3575.52 点，上涨 0.25%；科创 100 报 1774.18 点，下跌 2.01%。申万一级行业中，电力设备、有色金属、环保涨幅靠前，分别上涨 4.08%、3.26%、2.99%；电子、计算机、传媒跌幅靠前，分别下跌 2.47%、0.79%、0.73%。4260 只个股上涨，1208 只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为 22097.82 亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报 27197.75 亿元，较前一交易日上涨。

数据来源：同花顺，截至 2026 年 7 月 23 日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。